Pump.fun-Kimchi-Deal löst Token-Absturz aus und schürt Manipulationsängste
Die Bewerbung des Traders und Influencers Kimchi durch Pump.fun steht in der Kritik, nachdem zwei damit verbundene Memecoins stark gestiegen und anschließend abgestürzt sind. Dies weckt Bedenken hinsichtlich des Zugangs für Insider und der Risiken für Privatanleger.
Am 20. Oktober erstellte ein Wallet den Token KIMCHI auf Pump.fun und nutzte 87 SOL, um 79,3 % des Angebots zu kaufen. Innerhalb einer Minute veröffentlichte Pump.fun Werbebilder, und 750 Millionen Token wurden an eine Adresse übertragen, die laut Profil der Plattform Kimchi zugeordnet war. Alon, Mitgründer der Plattform, bezeichnete Kimchi später als Kreativpartner. Die Creator-Gebühren von KIMCHI gingen an das identifizierte Wallet, während der Marktwert des Tokens vorübergehend schätzungsweise 35 bis 40 Millionen US-Dollar erreichte.
Zwei Tage später stieg ein zweiter Token, project kimchi, auf einen geschätzten Marktwert von 10 bis 15 Millionen US-Dollar, nachdem Kimchi und Alon Werbematerial geteilt hatten. Beide löschten ihre Beiträge später. Der Token verlor 98 % seines Werts und fiel unter 300.000 US-Dollar. Auch der ursprüngliche KIMCHI sank nach dem Vorfall um 49 %; sein Wert wurde mit 12,71 Millionen US-Dollar angegeben und lag damit rund 70 % unter dem Höchststand.
Dem Artikel zufolge erzielten drei frühe Käufer innerhalb von neun Minuten etwa 100.000 US-Dollar Gewinn. Außerdem soll das Kimchi zugeordnete Wallet 75,32 % von KIMCHI gehalten, mehr als 900 SOL an Creator-Gebühren erhalten und 1,35 Milliarden PUMP-Token aus den Hot Wallets von Binance und OKX bekommen haben. Pump.fun verzeichnete am 20. Oktober Einnahmen von 1,61 Millionen US-Dollar. Die starken Kursumschwünge verdeutlichen die Risiken beworbener Token-Starts, konzentrierten Besitzes und geringer Liquidität für Memecoin-Händler.
Bearish
Das unmittelbare Marktsignal ist für die betroffenen Token bearish und schwächt das Vertrauen in Pump.fun-Promotionen. Beide KIMCHI-Token erlitten eine starke Kehrtwende, nachdem Werbebeiträge gelöscht worden waren; der zweite soll 98 % seines Wertes verloren haben, während der ursprüngliche Token nach dem Vorfall um etwa 49 % fiel. Eine konzentrierte Eigentümerstruktur, große frühe Zuteilungen und geringe Liquidität können Meme-Coins besonders anfällig für starke Kursschwankungen und Verkäufe durch frühe Inhaber machen. Händler könnten darauf reagieren, indem sie die Token meiden, ihr Engagement bei ähnlichen Launches reduzieren oder klarere Angaben zu Zuteilungen und Empfehlungen verlangen.
Der Artikel beschreibt außerdem einen möglichen Interessenkonflikt zwischen Werbeaktivitäten und dem Zeitpunkt des Token-Launches. Er stellt jedoch weder Betrug fest noch beweist er, dass die gemeldeten Wallets koordiniert gehandelt haben. Die gemeldeten PUMP-Transfers und frühen Käufe sollten überprüft werden, dürfen ohne weitere Verifizierung aber nicht als Beweis für Fehlverhalten gelten.
Kurzfristig könnten Volatilität und Reputationsdruck KIMCHI, verwandte Launches und die Stimmung gegenüber Pump.fun belasten. Die Auswirkungen auf den breiteren Kryptomarkt dürften begrenzt bleiben, sofern sich die Bedenken nicht auf andere Launchpads ausweiten oder regulatorische Maßnahmen auslösen. Langfristig könnten klarere Offenlegungen, strengere Launch-Kontrollen und transparentere Vereinbarungen mit Influencern helfen, Vertrauen wiederherzustellen. Ohne solche Maßnahmen könnten Händler bei plattformgebundenen Meme-Coins einen höheren Risikoabschlag ansetzen. Von Influencern getriebene Token-Rallyes haben sich in der Vergangenheit häufig umgekehrt, sobald die Promotion nachließ, insbesondere bei konzentriertem Angebot. Dieser Vorfall bekräftigt dieses Muster, statt auf eine grundlegende Veränderung der Fundamentaldaten des Kryptomarkts hinzudeuten.