L’accordo tra Pump.fun e Kimchi scatena il crollo del token e timori di manipolazione
La promozione da parte di Pump.fun del trader e influencer Kimchi ha attirato l’attenzione dopo che due meme coin collegate sono salite rapidamente per poi crollare, suscitando preoccupazioni sull’accesso privilegiato e sui rischi per gli investitori al dettaglio.
Il 20 ottobre, un wallet ha creato il token KIMCHI su Pump.fun e ha utilizzato 87 SOL per acquistare il 79,3% della sua offerta. Nel giro di un minuto, Pump.fun ha pubblicato immagini promozionali e 750 milioni di token sono stati trasferiti a un indirizzo che il profilo della piattaforma identificava come appartenente a Kimchi. In seguito, il cofondatore della piattaforma, Alon, ha descritto Kimchi come un partner creativo. Le commissioni di creazione di KIMCHI sono state versate al wallet identificato, mentre il valore di mercato del token ha raggiunto brevemente una stima compresa tra 35 e 40 milioni di dollari.
Due giorni dopo, un secondo token, project kimchi, è salito a un valore di mercato stimato tra 10 e 15 milioni di dollari dopo che Kimchi e Alon hanno condiviso materiale promozionale. Entrambi hanno poi cancellato i loro post. Il token è crollato del 98%, scendendo sotto i 300.000 dollari. Anche il KIMCHI originale è calato del 49% dopo l’episodio e, secondo quanto riportato, valeva 12,71 milioni di dollari, circa il 70% in meno rispetto al picco.
L’articolo afferma che tre acquirenti entrati nelle fasi iniziali hanno guadagnato circa 100.000 dollari in nove minuti. Riferisce inoltre che il wallet identificato come appartenente a Kimchi deteneva il 75,32% di KIMCHI, aveva ricevuto oltre 900 SOL in commissioni di creazione e aveva ricevuto 1,35 miliardi di token PUMP dai wallet hot di Binance e OKX. Il 20 ottobre Pump.fun ha registrato ricavi per 1,61 milioni di dollari. Le brusche inversioni di prezzo evidenziano i rischi dei lanci di token promossi, della proprietà concentrata e della scarsa liquidità per chi fa trading di meme coin.
Bearish
Il segnale immediato del mercato è ribassista per i token coinvolti e negativo per la fiducia nelle promozioni di Pump.fun. Entrambi i token KIMCHI hanno subito brusche inversioni dopo la cancellazione dei post promozionali; secondo quanto riportato, il secondo ha perso il 98% del suo valore, mentre l'originale è sceso di circa il 49% dopo l'episodio. La concentrazione della proprietà, le ingenti allocazioni iniziali e la scarsa liquidità possono rendere le meme coin particolarmente vulnerabili a forti oscillazioni dei prezzi e alle vendite da parte dei primi detentori. I trader potrebbero reagire evitando questi token, riducendo l'esposizione a lanci simili o chiedendo informazioni più chiare sulle allocazioni e sulle sponsorizzazioni.
L'articolo descrive anche un possibile conflitto tra l'attività promozionale e i tempi di lancio del token, ma non accerta una frode né dimostra che i wallet segnalati abbiano agito di concerto. I trasferimenti di PUMP e gli acquisti iniziali riportati meritano di essere esaminati, ma non dovrebbero essere considerati una prova di illecito senza ulteriori verifiche.
Nel breve periodo, la volatilità e la pressione reputazionale potrebbero pesare su KIMCHI, sui lanci correlati e sul sentiment nei confronti di Pump.fun. È probabile che l'impatto sul mercato cripto nel suo complesso resti limitato, a meno che le preoccupazioni non si estendano ad altri launchpad o non inneschino interventi normativi. Nel lungo periodo, una comunicazione più chiara, controlli più rigorosi sui lanci e accordi più trasparenti con gli influencer potrebbero contribuire a ristabilire la fiducia. In loro assenza, i trader potrebbero applicare uno sconto per il rischio più elevato alle meme coin legate alla piattaforma. In passato, i rialzi dei token trainati dagli influencer si sono spesso invertiti quando la promozione si è affievolita, soprattutto in presenza di un'offerta concentrata; questo episodio rafforza tale schema, anziché indicare un cambiamento generale dei fondamentali del mercato cripto.