Perjanjian Pump.fun-Kimchi cetus kejatuhan token dan kebimbangan terhadap manipulasi
Promosi Pump.fun terhadap pedagang dan pempengaruh Kimchi mencetuskan penelitian selepas dua memecoin berkaitan melonjak sebelum menjunam, sekali gus menimbulkan kebimbangan tentang akses orang dalam dan risiko kepada pedagang runcit.
Pada 20 Oktober, sebuah dompet mencipta token KIMCHI di Pump.fun dan menggunakan 87 SOL untuk membeli 79.3% daripada bekalannya. Dalam tempoh seminit, Pump.fun menyiarkan imej promosi, dan 750 juta token dipindahkan ke alamat yang dikenal pasti sebagai milik Kimchi pada profilnya. Pengasas bersama platform itu, Alon, kemudian menyifatkan Kimchi sebagai rakan kreatif. Yuran pencipta KIMCHI disalurkan kepada dompet yang dikenal pasti itu, manakala nilai pasaran token tersebut sempat mencecah anggaran AS$35 juta–AS$40 juta.
Dua hari kemudian, token kedua, project kimchi, meningkat kepada anggaran nilai pasaran AS$10 juta–AS$15 juta selepas Kimchi dan Alon berkongsi bahan promosi. Kedua-duanya kemudian memadamkan hantaran mereka. Token itu merosot 98% kepada bawah AS$300,000. KIMCHI asal turut jatuh 49% selepas kejadian itu dan dilaporkan bernilai AS$12.71 juta, kira-kira 70% di bawah paras kemuncaknya.
Artikel itu menyatakan tiga pembeli awal memperoleh kira-kira AS$100,000 dalam masa sembilan minit. Ia turut melaporkan bahawa dompet yang dikenal pasti sebagai milik Kimchi memegang 75.32% KIMCHI, telah menerima lebih 900 SOL dalam yuran pencipta, dan menerima 1.35 bilion token PUMP daripada dompet panas Binance dan OKX. Pump.fun mencatatkan hasil AS$1.61 juta pada 20 Oktober. Pembalikan harga yang mendadak ini menyerlahkan risiko pelancaran token yang dipromosikan, pemilikan tertumpu dan kecairan tipis kepada pedagang memecoin.
Bearish
Isyarat pasaran serta-merta adalah bearish bagi token yang terlibat dan menjejaskan keyakinan terhadap promosi Pump.fun. Kedua-dua token KIMCHI mengalami kejatuhan mendadak selepas hantaran promosi dipadamkan; token kedua dilaporkan kehilangan 98% daripada nilainya, manakala token asal jatuh kira-kira 49% selepas kejadian itu. Pemilikan yang tertumpu, peruntukan awal yang besar dan kecairan yang tipis boleh menjadikan meme coin sangat terdedah kepada perubahan harga mendadak dan tindakan pemegang awal menjual pegangan mereka. Pedagang mungkin bertindak dengan mengelakkan token tersebut, mengurangkan pendedahan kepada pelancaran serupa atau menuntut pendedahan yang lebih jelas tentang peruntukan dan sokongan promosi.
Artikel itu turut menyebut kemungkinan konflik antara aktiviti promosi dengan masa pelancaran token, tetapi tidak membuktikan berlakunya penipuan atau bahawa dompet yang dilaporkan bertindak secara bersama. Pemindahan PUMP dan pembelian awal yang dilaporkan wajar diteliti, namun tidak sepatutnya dianggap sebagai bukti salah laku tanpa pengesahan lanjut.
Dalam jangka pendek, turun naik dan tekanan terhadap reputasi boleh menjejaskan KIMCHI, pelancaran berkaitan dan sentimen terhadap Pump.fun. Kesan terhadap pasaran kripto yang lebih luas berkemungkinan terhad, melainkan kebimbangan merebak ke launchpad lain atau mencetuskan tindakan pengawal selia. Dalam jangka panjang, pendedahan yang lebih jelas, kawalan pelancaran yang lebih kukuh dan aturan dengan pempengaruh yang lebih telus boleh membantu memulihkan kepercayaan. Tanpanya, pedagang mungkin mengenakan diskaun risiko yang lebih tinggi terhadap meme coin berkaitan platform. Kenaikan token yang didorong pempengaruh sebelum ini sering berbalik apabila promosi semakin reda, khususnya apabila bekalan tertumpu; kejadian ini mengukuhkan corak tersebut dan bukannya menunjukkan perubahan menyeluruh pada asas kripto.