PwC 'postawi na' kryptowaluty po zmianie regulacji stablecoinów w USA
PricewaterhouseCoopers (PwC) USA zmienia swoje ostrożne stanowisko i rozszerza usługi audytu i doradztwa dla klientów związanych z aktywami cyfrowymi w związku z jaśniejszym amerykańskim otoczeniem regulacyjnym, w szczególności nowymi zasadami dotyczącymi stablecoinów. Od stycznia 2025 r. zmiany w kierownictwie regulatorów – SEC, FDIC i OCC – oraz przyjęcie ustawy GENIUS Act zmniejszyły niepewność egzekucyjną poprzez wyjaśnienie wymogów dotyczących rezerw, AML, raportowania i audytu dla stablecoinów. Paul Griggs, starszy partner PwC USA, powiedział, że firma odbudowała wewnętrzną wiedzę ekspercką i przedstawia klientom przypadki użycia stablecoinów i tokenizacji; w ciągu ostatnich 10–12 miesięcy ponownie zatrudniła partnerów i zwiększyła zasoby. Ruch ten następuje po latach ograniczonego zaangażowania w warunkach intensywnego egzekwowania przepisów; inne firmy z Big Four (KPMG, Deloitte, EY) już uruchomiły oferty kryptowalutowe. Zmiany regulacyjne za czasów pełniącego obowiązki przewodniczącego SEC Marka Uyedy, a później Paula Atkinsa, miały podobno obejmować usunięcie lub złagodzenie niektórych wcześniejszych polityk (usunięcie SAB 121, mniej działań egzekucyjnych, wytyczne dotyczące memecoinów) i sygnalizować bardziej przewidywalne egzekwowanie. GENIUS Act nakłada rezerwy 1:1, audytowane sprawozdania finansowe dla bardzo dużych emitentów, zwiększone wymogi AML/raportowania i wdrażanie etapami do 2027–2028. Dla traderów powrót głównych audytorów i jaśniejsze zasady dotyczące stablecoinów zwiększają adopcję instytucjonalną, przejrzystość i zaufanie kontrahentów — czynniki, które prawdopodobnie poprawią płynność i zmniejszą premię za ryzyko na rynkach powiązanych ze stablecoinami i tokenizacją. Słowa kluczowe: PwC, stablecoiny, audyt, regulacje, GENIUS Act, tokenizacja.
Bullish
Wiadomość jest pozytywna dla rynków kryptowalut powiązanych ze stablecoinami i tokenizacją. Powrót dużych firm audytorskich i usług profesjonalnych do sektora kryptowalut zmniejsza ryzyko operacyjne i ryzyko kontrahenta dla uczestników instytucjonalnych, poprawiając infrastrukturę rynku i zaufanie. Bardziej przejrzyste regulacje w USA — szczególnie zasady rezerw jeden do jednego, audytowane sprawozdania finansowe dla dużych emitentów oraz wzmocnione AML/raportowanie w ramach GENIUS Act — zmniejszają niepewność prawną i compliance dla emitentów, kustoszy i kontrahentów. W krótkim terminie może to zwiększyć płynność i zawęzić spready dla par handlowych powiązanych ze stablecoinami, gdy instytucje ponownie wejdą na rynek, a premia za ryzyko kontrahenta spadnie. W średnim i długim terminie rozszerzenie zdolności audytorskich i doradczych PwC i innych firm z Big Four powinno przyspieszyć rozwój produktów instytucjonalnych (tokenizacja aktywów, płatności stablecoinami i usługi powiernicze), poszerzając ścieżki wejścia i głębokość rynku. Potencjalne zastrzeżenia: efekty zależą od egzekwowania przepisów i zgodności emitentów; jeśli audyty ujawnią niedobory rezerw lub egzekwowanie znów zostanie zaostrzone, może wystąpić tymczasowa zmienność lub szok zaufania. Ogólnie rzecz biorąc, wpływ netto na rynki stablecoinów i powiązane tokeny jest pozytywny — większa adopcja, przejrzystość i niższe wyceny ryzyka.