Các ngân hàng lớn châu Âu thành lập Qivalis để ra mắt stablecoin neo theo euro trong nửa cuối năm 2026
Mười ngân hàng lớn châu Âu đã thành lập Qivalis, một liên minh có trụ sở tại Amsterdam nhằm phát hành một stablecoin neo theo đồng euro với mục tiêu giảm phụ thuộc vào các khoản thanh toán kỹ thuật số do đồng USD chi phối. Các thành viên gồm BNP Paribas, ING, UniCredit, Banca Sella, KBC, DekaBank, Danske Bank, SEB, Caixabank và Raiffeisen Bank International. Qivalis đã bổ nhiệm Jan-Oliver Sell (cựu CEO Coinbase Đức) làm CEO và Howard Davies (cựu chủ tịch NatWest) làm chủ tịch. Công ty đang xin giấy phép Tổ chức Tiền điện tử từ ngân hàng trung ương Hà Lan và dự định tuyển khoảng 45–50 nhân sự trong hai năm, với khoảng một phần ba vị trí đã được lấp đầy. Nếu được phê duyệt về mặt pháp lý, Qivalis đặt mục tiêu ra mắt stablecoin neo theo euro vào nửa sau năm 2026. Các trường hợp sử dụng ban đầu hướng tới giao dịch tiền mã hóa và thanh toán, hứa hẹn thanh toán gần như ngay lập tức, chi phí thấp và cải thiện thanh khoản bằng euro. Nhóm đã làm việc với ECB, cơ quan này đã bày tỏ ủng hộ một giải pháp thanh toán do châu Âu dẫn dắt nhằm tăng cường tính tự chủ chiến lược. Động thái này nhằm phản ứng với sự tăng trưởng nhanh của các stablecoin được hỗ trợ bằng đôla (ví dụ: Tether) và sự khan hiếm tương đối của các lựa chọn tính bằng euro (SG-FORGE của SocGen cho thấy lưu thông hạn chế). Các cơ quan quản lý vẫn thận trọng trước khả năng stablecoin tư nhân làm chuyển hướng tiền gửi ngân hàng và ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ. Đối với nhà giao dịch: token có thể giảm ma sát trong thanh toán cho các cặp giao dịch bằng EUR và cung cấp công cụ thanh khoản bằng euro có quy định, nhưng việc áp dụng có khả năng diễn ra dần dần và phụ thuộc vào cấp phép, niềm tin từ cơ quan quản lý và tích hợp ban đầu với các sàn giao dịch.
Neutral
Việc phát hành một stablecoin được điều chỉnh và neo theo đồng euro bởi các ngân hàng lớn châu Âu là một yếu tố tích cực mang tính cấu trúc cho thanh khoản bằng euro và có thể giảm ma sát thanh toán cho các cặp giao dịch EUR, điều này hỗ trợ việc áp dụng lâu dài. Tuy nhiên, tác động giá tức thì lên bất kỳ đồng tiền điện tử đơn lẻ nào (không đề cập đến bất kỳ token gốc nào ngoài stablecoin euro mới) có khả năng là hạn chế. Những ràng buộc chính — phê duyệt quy định, xin giấy phép Tổ chức Tiền điện tử (Electronic Money Institution), tích hợp với sàn và lưu ký, và tiếp nhận dần dần từ các tổ chức — có nghĩa là việc áp dụng sẽ được tiến hành theo giai đoạn. Trong ngắn hạn, thị trường có thể thấy sự quan tâm khiêm tốn đến các giải pháp thanh khoản danh nghĩa bằng EUR, nhưng không kỳ vọng một đợt tăng giá nhanh. Trong trung và dài hạn, nếu Qivalis đạt được niềm tin về mặt quy định và tích hợp rộng rãi với các sàn giao dịch, điều đó có thể tăng nhu cầu về thanh khoản euro trên chuỗi và chuyển dòng thanh toán ra khỏi các stablecoin được bảo đảm bằng đôla; điều đó sẽ có lợi cho giao dịch định danh bằng EUR và thị phần của stablecoin. Nhìn chung, phản ứng thị trường ngay lập tức nên ở mức nhẹ (trung lập), với những tác động cấu trúc có thể là tăng giá nếu việc triển khai và áp dụng tiến triển thành công.