Pinapataas ng pagbaligtad ng QMJ factor ang panganib ng bear market sa US
Nagtala ang QMJ factor, na sumusubaybay sa performance ng mga de-kalidad na stock kumpara sa mas mababang kalidad na mga stock, ng rekord na pagtaas na 14.3% noong Hulyo. Isa itong matinding pagbaligtad matapos ang di-pangkaraniwang mahabang panahong mas maganda ang performance ng mga ispekulatibong stock. Kasabay ng pagbabagong ito ang pagkalugi ng mga stock ng teknolohiyang hindi pa kumikita at ang pagbangon ng mga kumpanyang pang-araw-araw na pangangailangan ng mamimili tulad ng Procter & Gamble at Coca-Cola.
Sinabi ni F. Porter Stansberry, tagapagtatag ng Porter and Company, na dahilan ito para mag-ingat. Sa kasaysayan, naganap ang ikalawa at ikatlong pinakamalaking buwanang pagtaas ng QMJ noong Nobyembre 2000 at Oktubre 2008, bago ang malalaking bear market. Ayon sa artikulo, ang kamakailang pag-angat ng mga stock na mas mababa ang kalidad ay pinasigla ng sigla sa AI, hindi ng pagbangon mula sa pagbagsak ng merkado.
Babala ang mga paghahambing na ito sa kasaysayan, hindi patunay na nalalapit na ang isang bear market. Para sa mga trader, maaaring magpahiwatig ang pagbabagong ito ng paglipat mula sa mga ispekulatibong stock ng teknolohiya tungo sa mga kumpanyang kumikita at matatag sa pananalapi. Maaari rin nitong palalain ang pabagu-bagong galaw ng mga asset na may panganib, kabilang ang crypto, kung malawakang babawasan ng mga mamumuhunan ang kanilang exposure.
Bearish
Inilalarawan ng artikulo ang matinding paglipat mula sa mga spekulatibo at mababang-kalidad na stock tungo sa mga kumpanyang kumikita at matatag sa pananalapi. Para sa mga crypto trader, isa itong posibleng bearish na senyales ng panganib: madalas kumilos ang mga cryptocurrency na parang mga asset na may mataas na beta, at maaaring magpababa ng demand, maghigpit ng liquidity, at magpalala ng paggalaw ng presyo ang mas malawak na pag-atras mula sa mga spekulatibong posisyon. Inuugnay rin ng artikulo ang naunang pag-akyat ng mga spekulatibong stock sa sigla para sa AI—isang temang umakit ng kapital na handang sumugal sa iba’t ibang merkado.
Maaaring magtulak sa mga trader na maging mas maingat sa maikling panahon ang mga pagkakatulad sa kasaysayan noong 2000 at 2008. Maaari itong humantong sa pagkuha ng kita, mas mababang leverage, at mas mahihigpit na limitasyon sa panganib para sa mga pabagu-bagong asset. Kung magpapatuloy ang paglipat patungo sa mga kumpanyang de-kalidad, maaaring mas maipit ang mga spekulatibong token at iba pang crypto asset na may mataas na beta kaysa sa mas malalaki at mas likidong coin.
Gayunman, senyales lamang ito ng QMJ bilang equity factor; hindi ito maaasahang nag-iisang prediksyon ng malawakang pagbebenta ng crypto o nalalapit na bear market. Magkakaiba rin ang mga nakaraang yugto sa kanilang kalagayang pang-ekonomiya at pananalapi, at walang ibinibigay ang artikulo na direktang ebidensiya tungkol sa daloy ng pondo sa crypto market. Sa mas mahabang panahon, nakadepende pa rin ang direksiyon ng crypto sa mga salik gaya ng liquidity, inaasahan sa interest rate, regulasyon, at paggamit. Kaya ang bearish na pag-uuri ay nagpapakita ng posibilidad ng pag-iwas sa panganib at pagkasumpungin, hindi ng tiyak o crypto lamang na kalalabasan.