Fyrdubbel utgång: derivatutgång på 4,7 biljoner kan skapa en topp i BTC-volatiliteten
Quadruple witching inträffar fredagen den tredje mars 2025, då 4,7 biljoner dollar i derivat förfaller. Denna synkroniserade utgång tvingar vanligtvis positioner att stängas, rullas över eller göras upp, vilket koncentrerar flöden nära slutet av handelsdagen och ökar kortsiktig volatilitet över riskfyllda tillgångar.
För kryptohandlare varnar Volmex Finance VD Cole Kennelly för att quadruple witching-processen kan läcka över till Bitcoin-marknaderna eftersom BTC-volatilitetsindikatorer trender högre. Historiska uppgifter för 2025 som nämns i artikeln tyder på att Bitcoin ofta handlas i ett tightare intervall på förfallodagar, men möter nedåtriktat tryck efteråt (mönster i mars, juni, september).
Makroförhållandena är redan ansträngda: oljan pressar mot 120 dollar, guldet sjunker under 4 600 dollar, BTC ligger under 69 000 dollar och VIX stiger över 35. Denna bakgrund ökar risken för följdförsäljning snarare än rena riktbrott.
En separat kryptokatalysator inträffar också snart: den 27 mars förfaller cirka 13,5 miljarder dollar i derivat på Deribit. Positioneringen verkar vara snedvriden mot volatilitetsstyrningsstrategier snarare än starka riktningbets.
Huvudpunkter för BTC: förvänta dig hackig prisrörelse kring quadruple witching och sannolik volatilitetsefterverkning, med en skevhet mot nedsiderisk om risksentimentet fortsätter att försämras.
Bearish
Händelsen förväntas vara volatilitet-positiv på kort sikt men riktningellt riskfylld för BTC. Quadruple witching med 4,7 biljoner dollar i derivat som förfaller kan tvinga fram systematiska position-omrullnings-/avvecklingsflöden, vilket ofta skapar abrupta rörelser och likviditetsschocker. Den artikel som citerar det historiska mönstret från 2025 antyder att BTC kan se dämpat ut på förfallodagen för att sedan säljas av under de följande dagarna till veckorna, i linje med en negativ (björn) bias. Med makrostress redan förhöjd (BTC under 69 000 dollar och VIX över 35) är det mer sannolikt att en volatilitetsspik översätts till en nedåtriktad uppföljning än till en uthållig återhämtning. Det extra Deribit-förfallet den 27 mars (13,5 miljarder dollar) verkar också gynna positionshantering för volatilitet, vilket kan dämpa starkt hausseartat riktat momentum.