Ray Dalio: CBDC boleh memberi kerajaan kawalan kewangan yang meluas
Pengasas Bridgewater Ray Dalio memberi amaran bahawa mata wang digital bank pusat (CBDC) kemungkinan akan dibangunkan kerana kemudahannya, tetapi ia boleh memberi kerajaan keterlihatan dan kawalan yang tiada tandingan ke atas transaksi individu. Bercakap kepada Tucker Carlson, Dalio berkata kemudahan penggunaan CBDC akan memacu penerimaan, namun jika ia tidak membayar faedah ia akan menghadapi kesukaran untuk bersaing sebagai penyimpan nilai berbanding dana pasaran wang dan bon. Beliau menyifatkan CBDC sebagai “mekanisme kawalan yang berkesan” yang boleh membolehkan ciri boleh aturcara: pemungutan cukai automatik, penguatkuasaan sekatan, kawalan pertukaran asing, had pegangan, dan penyekatan akaun untuk individu yang tidak disukai secara politik. Ucapan ini dibuat ketika lebih daripada 130 negara sedang meneroka CBDC dan 72 berada di peringkat maju, dengan beberapa (Bahama, Jamaica, Nigeria) sudah menjalankan perintis. Pencinta privasi dan penyokong kripto berhujah CBDC menempatkan pengawasan tersentralisasi dan mengurangkan privasi transaksi, meletakkannya sebagai kebalikan wang terdesentralisasi. Dalio sebelum ini mengesyorkan peruntukan kepada emas dan Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap risiko makro sambil mengakui CBDC boleh dilaksanakan secara operasi memandangkan infrastruktur perbankan sedia ada.
Bearish
Berita ini bearish untuk mata wang kripto yang berdagang berdasarkan naratif privasi dan desentralisasi—terutamanya Bitcoin—kerana amaran Dalio meningkatkan fokus politik dan awam terhadap pembangunan CBDC dan wang digital yang dikawal oleh negara. Dalam jangka pendek, kebimbangan yang meningkat mengenai kawal selia dan privasi boleh menyebabkan reaksi risk-off: pedagang mungkin mengurangkan pendedahan kepada aset kripto yang dianggap terdedah kepada tindakan keras peraturan atau kepada projek yang bergantung pada privasi on-chain. Berita bahawa kerajaan semakin hampir kepada CBDC operasi juga boleh mencetuskan turun naik apabila pasaran mengira persaingan meningkat daripada rangka pembayaran digital berdaulat dan beban pematuhan yang berpotensi untuk perniagaan kripto. Dalam jangka sederhana hingga panjang, impaknya bercampur: CBDC boleh mengurangkan permintaan untuk stablecoin swasta dan beberapa token yang memberi tumpuan pada pembayaran, menekan harganya, sambil juga menguatkan naratif yang menyokong Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap pensentralan dan pengurangan nilai monetari—potensi memberi ekor kenaikan untuk BTC dalam kalangan pelabur berfokus makro. Secara keseluruhan, tindak balas pasaran segera mungkin negatif (bearish) untuk token yang berfokus pada privasi dan lapisan pembayaran, neutral-ke-bercampur untuk altcoin yang lebih luas, dan boleh menghasilkan pergeseran struktur dalam pengawasan regulatori yang mempengaruhi arah pasaran selama beberapa bulan hingga tahun.