Ray Dalio : Le Bitcoin ne peut pas remplacer l'or en tant que réserve de valeur mondiale
Le milliardaire investisseur Ray Dalio a réitéré que le Bitcoin (BTC) remplacera peu probablement l’or en tant que principal magasin de valeur mondial. Dalio cite l’histoire plurimillénaire de l’or en tant que monnaie, les larges réserves des banques centrales, une demande institutionnelle plus profonde et des marchés plus grands et matures comme des avantages clés par rapport au Bitcoin. Il soutient que le Bitcoin se comporte davantage comme un actif risqué — montrant une forte corrélation avec les actions technologiques et une vulnérabilité aux ventes en cas de stress de marché — tandis que l’or est traité comme une valeur refuge. Dalio a également soulevé des préoccupations structurelles concernant le Bitcoin : son registre public réduit la confidentialité et pourrait attirer un contrôle réglementaire, et des menaces technologiques futures (par exemple l’informatique quantique) pourraient compromettre la sécurité cryptographique. Il a mis en contraste les allocations, recommandant une exposition significative à l’or (p. ex. 5–15%) et de traiter le Bitcoin comme une couverture complémentaire et spéculative ; sa propre allocation en Bitcoin est faible (environ 1%), tandis qu’il a suggéré jusqu’à ~15% d’allocation combinée à l’or et au Bitcoin comme protection contre la dépréciation monétaire. Les commentaires sont intervenus parallèlement à des mouvements de marché montrant une divergence — l’or a chuté tandis que le Bitcoin a augmenté — illustrant qu’ils ne se déplacent pas toujours ensemble. Pour les traders : la position de Dalio renforce le récit selon lequel le BTC est un actif de risque/on‑risk plutôt qu’une valeur refuge garantie, ce qui peut soutenir des stratégies de trading basées sur la volatilité et la corrélation plutôt que des flux vers un refuge sûr en BTC.
Neutral
Les propos de Dalio sont sceptiques mais mesurés, présentant le Bitcoin comme une couverture spéculative/complémentaire plutôt que comme un remplaçant de l'or. Cela ne devrait pas, à lui seul, provoquer un choc directionnel clair sur le prix du BTC. À court terme, ces commentaires peuvent accroître la volatilité alors que les traders réagissent à un point de vue baissier de haut profil et réévaluent le narratif de valeur refuge du BTC ; certains flux « risk‑off » pourraient temporairement peser sur le BTC. À moyen et long terme, l'analyse renforce les vues existantes selon lesquelles le BTC se comporte comme un actif risqué corrélé aux actions technologiques, ce qui soutient des stratégies de trading basées sur la corrélation et la volatilité plutôt que l'attente d'achats persistants en tant que valeur refuge. Étant donné que Dalio n'a pas appelé à vendre du BTC et l'a reconnu comme une couverture complémentaire, l'effet net sur le marché devrait être neutre : une pression négative potentielle à court terme compensée par une demande spéculative continue et des achats motivés par le narratif. Globalement, on peut s'attendre à des débats plus vifs, une volatilité intrajournalière possible autour d'événements macro, et à la persistance des dynamiques de corrélation plutôt qu'à une tendance soutenue due uniquement à ces commentaires.