រេ ដាឡិយូ៖ បិតខូអ៊ីនមិនអាចជំនួសតែកោះប្រាក់ (មាស) ជាទុនផ្ទុកតម្លៃពិភពលោកបានទេ
អ្នកវិនិយោគមហាសម្បត្តិ Ray Dalio បានបញ្ជាក់ម្ដងទៀតថា Bitcoin (BTC) មានឱកាសតិចក្នុងការជំនួសមាសជាកន្លែងទុកតម្លៃសាកលសំខាន់។ Dalio ធើ្វអោយឃើញពីប្រវត្តិពហុកាលរបស់មាសក្នុងនាមជាប្រាក់, ប្រាក់បន្សំពីធនាគារកណ្តាលដែលមានយ៉ាងទូលំទូលាយ, តម្រូវការស្ថាប័នជ្រៅជាង, និងទីផ្សារធំជាងនិងមានភាពពេញវ័យជាគុណសម្បត្តិសំខាន់ៗប្រឆាំង Bitcoin។ គាត់អះអាងថា Bitcoin មានអាកប្បកិរិយាដូចជាសម្បត្តិហានិភ័យ — បង្ហាញកម្រិតសមាមាត្រខ្ពស់ជាមួយភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា ហើយងាយរងការលក់ចេញក្នុងពេលទីផ្សារមានសំពាធ — ខណៈដែលមាសត្រូវបានទទួលស្គាល់ជាកន្លែងសុវត្ថិភាព។ Dalio ក៏បានលើកឡើងពីបញ្ហារចនាសម្ព័ន្ធសម្រាប់ Bitcoin: សៀវភៅកំណត់ត្រាសាធារណៈរបស់វាជៀសPrivacy និងអាចរំញោចការគ្រប់គ្រងក្រសួង, និងគំរាមគំរូបច្ចេកវិទ្យាពេលអនាគត (ឧ. កុំព្យូទ័រក្វանտុម) អាចបំផ្លាញសុវត្ថិភាពគ្រីប្តូក្រាហ្វិច។ គាត់បានបំភ្លឺការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិ ដោយផ្តល់អនុសាសន៍ឲ្យមានការគ្រប់គ្រងសំខាន់ចំពោះមាស (ឧ. 5–15%) និងចាត់ទុក Bitcoin ជាការពារបន្ថែមដែលមានអារម្មណ៍សេដ្ឋកិច្ច; ការចំណាយBitcoinរបស់គាត់តូច (ប្រហែល 1%) ខណៈដែលគាត់បានស្នើឱ្យរហូតដល់ ~15% លាយជាមួយមាសនិង Bitcoin ដើម្បីការពារជំងឺបំភាយរូបិយវត្ថុ។ ពាក្យថ្នាក់នេះបាននាំមកជាមួយចលនាទីផ្សារដែលបង្ហាញភាពខុសគ្នា — មាសធ្លាក់ ខណៈដែល Bitcoin កើន — បង្ហាញថាពួកវាមិនធ្វើចលនារួមគ្នាទេទេ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ: មតិយោបល់របស់ Dalio ប្រើជាការបញ្ចាំងនិងពង្រីកនូវរឿងថា BTC គឺជាសម្បត្តិហានិភ័យ/ជាស្ថានភាពលើហានិភ័យ មិនមែនជាភាសីដែលធានានោះទេ ដែលនេះអាចគាំទ្រយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរដែលផ្អែកលើឧប្បត្តិហានិភ័យ និងការសមាមាត្រលើស្រាប់ ជាងការបញ្ច្រាសផ្ទុកជាសុវត្ថិភាពទៅ BTC។
Neutral
ការហៅឈ្មោះរបស់ Dalio មានភាពសង្ស័យ ប៉ុន្តែក៏មានការវាស់វែងផងដែរ ដាក់ Bitcoin ជាការការពារដែលមានលក្ខណៈអន់ឡើង/បន្ថែម ជំនួសមិនបានសម្រាប់មាស។ នេះមានសំណើតិចណាស់ដែលនឹងបណ្ដាលឲ្យមានឧបទ្ទវ៉ាថ្លៃទ្រង់ទ្រាយទិសដៅច្បាស់សម្រាប់ BTC ដោយខ្លួនវា។ អំឡុងពេលខ្លី មតិយោបល់នេះអាចបង្កើនភាពប្រែប្រួលនៅពេលដែលអ្នកជួញដូរឆ្លើយតបទៅនឹងទស្សនៈឌឺបឺ (bearish) ដែលមានប្រជាប្រិយភាពខ្ពស់ និងដាក់តម្លៃឡើងវិញនូវរឿងរ៉ាវនៃទីកន្លែងសុវត្ថិភាពសម្រាប់ BTC; រលកហានិភ័យខ្លះៗអាចត្រូវច្របល់លើ BTC ជាអណ្តាត។ នៅពេលមធ្យមទៅយូរ ការវិភាគនេះបន្សំទស្សនៈដែលមានស្រាប់ថា BTC មានឥរិយាបថដូចជា ទ្រព្យសម្បត្តិហានិភ័យ ដែលអាចស្របជាមួយភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា ហើយនេះគាំទ្រយុទ្ធសាស្ត្រជួញដូរដែលផ្អែកលើសមាសភាព និងភាពប្រែប្រួល ផ្ទុយពីការរំពឹងទិញជាប្រចាំដើម្បីសម្រាកគេលខ្លួន។ ព្រោះ Dalio មិនបានអំពាវនាវឲ្យលក់ BTC ទេ ហើយទទួលស្គាល់វាជាការការពារបន្ថែម ផលប៉ះពាល់សុទ្ធលើទីផ្សារជាមធ្យមគួរតែជាវិជ្ជមានមិនទាន់អត់ថ្លៃ: សំពាធអវិជ្ជមានអាចមានក្នុងខ្លីត្រូវបានសម្របសម្រួលដោយតម្រូវការការកម្សាន្តបន្ត និងការទិញដោយមានរឿងរ៉ាវជំរុញ។ ចេញពីសរុប សូមរំពឹងការពិភាក្សាដែលកើុុចឡើង ខ្លះនៃភាពប្រែប្រួលក្នុងមួយថ្ងៃជុំវិញព្រឹត្តិការណ៍ម៉ាក្រូ និងឌីណាមិចសមាសភាពខណៈដែលមិនមែនជានិន្នាការដែលស្ថិតស្ថេរដោយសារការពិពណ៌នាខាងលើទេ។