代幣化股票交易推動 Raydium 營收飆升
Raydium 是 Solana 最大的去中心化交易所。隨著代幣化股票交易增長，Raydium 創下自 2025 年年中以來最強勁的單週收入。該協議在最近七天產生 119 萬美元收入，而 30 天持有者收入達到 443 萬美元。最近 30 天的總收入上升至 694 萬美元。
這波增長是在 Raydium 於 9 月 5 日透過 LaunchLab 整合 StonkFun 後出現的。整合讓代幣發行成本從 0.29 SOL 降至 0.03 SOL，降幅約 90%。與 Boeing、Roblox 等公司相關的代幣化資產，之後吸引了 Raydium 池的交易活動。9 月 6 日，協議每日收入接近 44 萬美元。
Raydium 當天也回購了價值 640,788 美元的 RAY 代幣，是自 2025 年 2 月以來最大的單日回購。RAY 一週內上漲約 90%，升至接近 2.01 美元的 11 個月高點，使該代幣的最高市值約達 5.43 億美元。
這項轉變讓 Raydium 有潛力在過去依賴 Solana meme coin 交易之外，找到新的成長引擎。代幣化資產交易量在 2026 年第二季達到 20.9 億美元。不過，合成股票代幣可能面臨更嚴格的監管審查，為 Raydium、StonkFun 及 RAY 交易者帶來重大風險。收入激增短期內是利多，但要維持漲勢，將取決於交易量持續、回購及監管環境是否明朗。
Bullish
短期而言，這則消息對 Raydium 和 RAY 偏向利多。營收、代幣化資產交易量以及協議回購都大幅增加，除了投機性的迷因幣活動之外，也提供了基本面支持。RAY 單週上漲近 90%，顯示交易者已將大部分改善因素反映在價格中，因此波動與獲利了結的風險都已升高。
64 萬 788 美元的回購是供給面的正面訊號，因為協議營收被用來在公開市場上買入 RAY。DeFi 代幣過去也曾出現由回購推動的類似上漲行情，通常能帶來強勁的短期動能，但當交易量下降或投機興趣消退時，行情可能反轉。代幣化股票也擴大了 Raydium 可觸及的市場；如果這個產業持續成長，可能有助於長期採用。
然而，監管不確定性是一項重要的抵銷因素。如果合成股票代幣被歸類為證券，執法行動或限制可能降低流動性、阻礙 StonkFun 的成長，並削弱 Raydium 的營收。因此，交易者應監控 RAY 的交易量、創下 11 個月高點後的走勢是否延續、持續的回購數據、代幣化股票活動以及監管公告。短期偏向看多，但長期展望仍取決於相關條件，並非沒有風險。