La RBI indienne pousse à « s’orienter vers l’interdiction » en matière d’exposition bancaire aux crypto-actifs
La Reserve Bank of India (RBI) a exhorté à une politique qui « penche vers l’interdiction » des cryptomonnaies. La RBI recommande d’interdire aux banques et aux institutions financières de détenir, d’échanger ou de prendre une exposition aux actifs crypto, y compris les stablecoins émis par des acteurs privés, et de maintenir les cryptos en dehors du système bancaire réglementé.
Parallèlement, le service des impôts indien a averti que les échanges offshore, les portefeuilles privés et les transactions de gré à gré (peer-to-peer, P2P) sont plus difficiles à retracer à des fins fiscales—surtout lorsque l’activité se déplace à l’étranger ou est réalisée via des deals P2P libellés en roupies. Il a aussi indiqué que les stablecoins peuvent réduire la visibilité sur les gains et les registres de propriété. Les gains en cryptomonnaies sont taxés à 30 % en Inde.
Alors que de nombreuses banques se sont déjà retirées après des avertissements précédents de la RBI, ce durcissement mené par la banque centrale pourrait pousser davantage les échanges hors des canaux conformes. Pour les traders de cryptos, l’effet à court terme devrait surtout se traduire par un risque réglementaire plus élevé et une pression accrue sur l’application des règles, ce qui pourrait freiner la demande locale même si la liquidité du marché au sens large demeure ailleurs.
Bearish
Il s’agit d’un durcissement réglementaire direct mené par la RBI : les banques seraient bloquées de toute exposition aux cryptos, y compris les stablecoins émis en privé. Cela réduit généralement les canaux d’accès (on-ramps) et augmente la friction opérationnelle pour les acteurs locaux, ce qui peut peser sur la demande de cryptos en Inde.
À court terme, le ciblage par l’administration fiscale des plateformes offshore, des portefeuilles privés et de l’activité P2P libellée en roupies signale une hausse de la pression en matière d’exécution et de reporting. Cela peut provoquer un comportement plus prudent (risk-off) et diminuer les positions spéculatives.
À plus long terme, l’absence de politique nationale finalisée et la position de « tendance vers l’interdiction » accroissent la probabilité de nouvelles restrictions, augmentant l’incertitude pour les entreprises et les utilisateurs conformes. Étant donné que l’impact probable concerne davantage l’accessibilité et la traçabilité des cryptos que les fondamentaux de jetons spécifiques, l’attente la plus cohérente pour la réaction des prix est baissière (bearish) pour l’activité crypto liée à l’Inde.