インドのRBI、暗号資産への銀行のエクスポージャーで「禁止に傾く」方針を推進
インド準備銀行（RBI）は、仮想通貨に対して「禁止に傾く」方針を求めました。RBIは、銀行や金融機関に対し、民間が発行したステーブルコインを含む仮想通貨資産の保有、取引、またはそれへのエクスポージャー（投資上の関与）を禁じること、そして仮想通貨を規制された銀行システムの外に置くことを推奨しています。
一方で、インドの税務当局は、海外の取引所、プライベートウォレット、ピアツーピア（P2P）取引は税務上の追跡が難しいと警告しました。特に、活動が海外へ移ったり、ルピー建てのP2P取引を通じて行われたりする場合は把握しにくいとしています。また、ステーブルコインは利益や保有記録の可視性を下げる可能性があるとも述べました。仮想通貨の利益にはインドで30%の税率が適用されます。
すでに多くの銀行が、過去のRBIの警告を受けて後退しているため、このRBI主導の仮想通貨取り締まりは、取引をコンプライアンスされたチャネルからさらに遠ざける可能性があります。仮想通貨トレーダーにとって短期的には、規制リスクの上昇と執行圧力の強まりが主な影響となり、たとえ市場全体の流動性が他の場所で維持されていても、国内の需要を抑える方向に働くでしょう。
Bearish
これはRBI主導の直接的な規制強化です。銀行は、プライベート発行のステーブルコインを含め、あらゆる暗号資産へのエクスポージャーを禁止される見通しです。通常、これにより参入（オンランプ）が減り、地場プレイヤーにとって運用上の摩擦が増えるため、インドでの暗号資産需要に下押し圧力がかかり得ます。
短期的には、税務当局がオフショア・プラットフォーム、プライベート・ウォレット、ルピー建てP2P活動に注目していることから、執行や報告の圧力が高まる可能性が示唆されます。これによりリスク回避（risk-off）の動きが出て、投機的なポジショニングが縮小するかもしれません。
長期的には、最終化された全国的な政策がないことに加え、「禁止に傾く」姿勢がさらなる制限の確率を高め、コンプライアンスを守る企業やユーザーの不確実性を増大させます。影響が、特定トークンのファンダメンタルズというよりも、暗号資産のアクセス性と追跡可能性（トレーサビリティ）に関わるため、インドに紐づく暗号資産活動については、価格反応はベアリッシュになる可能性が最も一貫しています。