ធនាគារកណ្តាលឥណ្ឌា ជំរុញឲ្យ “ងាកទៅរកការហាមប្រาม” លើការប៉ះពាល់ហិរញ្ញវត្ថុរបស់ធនាគារចំពោះគ្រីបតូ
ធនាគារកណ្តាលឥណ្ឌា (RBI) បានអំពាវនាវឱ្យមានគោលនយោបាយមួយដែល «និន្នាការទៅរកការហាមឃាត់» លើរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ RBI បានណែនាំឲ្យហាមប្រាមធនាគារ និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ មិនឲ្យកាន់កាប់ ធ្វើពាណិជ្ជកម្ម ឬទទួលការប៉ះពាល់ (exposure) ទៅនឹងទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូ រួមទាំង stablecoins ដែលចេញដោយឯកជន និងរក្សាគ្រីបតូឱ្យនៅក្រៅប្រព័ន្ធធនាគារដែលមានការគ្រប់គ្រង។
ក្នុងពេលជាមួយគ្នា នាយកដ្ឋានពន្ធរបស់ឥណ្ឌា បានព្រមានថា ការជួញដូរតាមបណ្តាញក្រៅប្រទេស (offshore exchanges) កាបូបលុយផ្ទាល់ខ្លួន (private wallets) និងការធ្វើប្រតិបត្តិការ peer-to-peer (P2P) គឺពិបាកតាមដានជាងសម្រាប់គោលបំណងពន្ធ—ជាពិសេសពេលសកម្មភាពផ្លាស់ទៅក្រៅប្រទេស ឬធ្វើតាមកិច្ចព្រមព្រៀង P2P ដោយប្រើលុយរូពី។ វាក៏បាននិយាយថា stablecoins អាចកាត់បន្ថយភាពមើលឃើញអំពីប្រាក់ចំណេញ និងកំណត់ត្រាកម្មសិទ្ធិ។ ប្រាក់ចំណេញពីគ្រីបតូ ត្រូវបានយកពន្ធ 30% នៅឥណ្ឌា។
ដោយសារធនាគារជាច្រើនបានដកខ្លួនចេញទៅហើយ បន្ទាប់ពីការព្រមានមុនៗពី RBI ការរឹតបន្តឹងគ្រីបតូដែលដឹកនាំដោយ RBI នេះ អាចជំរុញឲ្យការជួញដូរបន្តទៅឆ្ងាយពីបណ្តាញដែលអនុវត្តតាមបទប្បញ្ញត្តិ។ សម្រាប់អ្នកធ្វើពាណិជ្ជកម្មគ្រីបតូ ផលប៉ះពាល់ភ្លាមៗទំនងជាមានការកើនឡើងនូវហានិភ័យផ្នែកច្បាប់ និងសម្ពាធក្នុងការអនុវត្ត ទោះបីជាភាពមានសាច់ប្រាក់ងាយ (liquidity) នៃទីផ្សារទាំងមូលនៅកន្លែងផ្សេងនៅតែមានក៏ដោយ។
Bearish
នេះជាការរឹតបន្តឹងផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិដោយផ្ទាល់ ដែលដឹកនាំដោយ RBI: ធនាគារនឹងត្រូវបានរារាំងពីការប៉ះពាល់ណាមួយទៅនឹង crypto រួមទាំង stablecoin ដែលចេញដោយឯកជន។ ជាទូទៅ វាធ្វើឲ្យការចូល (on-ramps) ថយចុះ និងបង្កើនភាពរអាក់រអួលក្នុងប្រតិបត្តិការសម្រាប់អ្នកចូលរួមក្នុងស្រុក ដែលអាចធ្វើឲ្យប៉ះពាល់ដល់តម្រូវការសម្រាប់ crypto នៅឥណ្ឌា។
ក្នុងរយៈពេលខ្លី ការផ្តោតរបស់ក្រសួងពន្ធលើវេទិកាផ្តៅសមុទ្រ (offshore) កាបូបផ្ទាល់ខ្លួន និងសកម្មភាព P2P ដែលប្រើប្រាស់ប្រាក់រូពី (rupee-based) បង្ហាញពីសម្ពាធខ្ពស់ជាងមុនលើការអនុវត្ត និងការរាយការណ៍។ នេះអាចជំរុញឲ្យមានឥរិយាបថជៀសវាងហានិភ័យ (risk-off) និងកាត់បន្ថយការឈរទុកសម្រាប់ការប៉ាន់ស្មាន។
ក្នុងរយៈពេលវែង កង្វះនៃគោលនយោបាយជាតិដែលបានបញ្ចប់ រួមទាំងជំហរដែល «ចង់ឆ្ពោះទៅការហាមឃាត់» បង្កើនប្រូបាប៊ីលីតេនៃការរឹតបន្តឹងបន្ថែម ដែលធ្វើឲ្យមានភាពមិនច្បាស់លាស់កាន់តែខ្លាំងសម្រាប់អាជីវកម្ម និងអ្នកប្រើប្រាស់ដែលប្រកាន់ខ្ជាប់តាមការអនុវត្តតាមច្បាប់។ ដោយសារផលប៉ះពាល់ដែលអាចកើតមានទំនងជា ទាក់ទងនឹងសមត្ថភាពចូលប្រើ និងភាពអាចតាមដានបាននៃ crypto មិនមែននឹងមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃ token ជាក់លាក់ទេ ការរំពឹងទុកដែលសមស្របបំផុតសម្រាប់ប្រតិកម្មតម្លៃ គឺ bearish សម្រាប់សកម្មភាព crypto ដែលភ្ជាប់ទៅនឹងឥណ្ឌា។