RBI نے مالی استحکام کے تحفظ کے لیے سٹیبل کوائنز کی بجائے CBDC کی وکالت کی

بھارتی ریزرو بینک (RBI) نے خبردار کیا کہ نجی طور پر جاری کیے گئے سٹیبل کوائنز نظامی خطرات پیدا کرتے ہیں اور کہا کہ سینٹرل بینک ڈیجیٹل کرنسیز (CBDCs) کو حاکمتی تصفیے کے اثاثے کے طور پر ترجیح دی جانی چاہیے۔ اپنی فنانشل اسٹیبیلٹی رپورٹ میں RBI نے اندازہ لگایا کہ عالمی سٹیبل کوئن مارکیٹ 2025 کے آخر تک تقریباً 300 بلین ڈالر تک پہنچ گئی اور کہا کہ اجرا چند جاری کنندگان میں مرکوز ہے، جو اکثر حکومتی بونڈز سے محفوظ ہوتی ہیں۔ بینک نے اچانک بڑے پیمانے پر ریڈیمپشن کے خطرات کی نشاندہی کیں جو ذخائر کی جبری فروخت کو مجبورا جنم دے سکتی ہیں، اتار چڑھاؤ بڑھا سکتی ہیں، پیگ ناکامیاں پیدا کر سکتی ہیں، بینکوں سے جمع شدہ رقومات کے فرار کا سبب بن سکتی ہیں، سرمایہ کنٹرولز سے بچنے کے راستے فراہم کر سکتی ہیں اور غیرقانونی مالی سرگرمیوں کے خطرات بڑھا سکتی ہیں۔ RBI نے سٹیبل کوائنز کا CBDCs سے موازنہ کرتے ہوئے کہا کہ CBDCs مانیٹری یکجہتی اور خودمختاری کو برقرار رکھتے ہیں جبکہ فوری تصفیہ، تیز تر ادائیگیاں اور پروگرام ایبلٹی فراہم کرتے ہیں بغیر مالی استحکام کو نقصان پہنچائے۔ رپورٹ نے بھارت کی وسیع تر میکرو لچک — پائیدار اندرونی طلب، کم ہوتی مہنگائی اور مضبوط سرمایہ والے بینک — کا ذکر کیا، مگر غیر یقینی خوردہ قرضے، فنٹیک قرضہ اور مائیکرو فنانس میں خطرات کی نشاندہی بھی کی۔ RBI نے قانونی حوزوں سے استدعا کی کہ وہ سٹیبل کوائن خطرات کا اندازہ کریں اور پالیسی جوابات وضع کریں کیونکہ سٹیبل کوائن اجرا اور سرحد پار مالی روابط بڑھ رہے ہیں۔ کرپٹو تاجروں کے لیے اہم مضمرات: نجی سٹیبل کوائنز پر ریگولیٹری نگرانی میں اضافہ، سرحد پار سٹیبل کوائن بہاؤ پر ممکنہ حدود، اور خودمختار CBDCs کے لیے مضبوط پالیسی ترجیح — یہ تمام عوامل سٹیبل کوائن لیکویڈیٹی، پیگ کی قابلِ اعتمادیت اور سٹیبل کوائن سے منسلک تجارتی حکمتِ عملیوں کو متاثر کر سکتے ہیں۔