Senator mendorong untuk menulis ulang aturan modal Bitcoin 1.250% untuk bank
Senator AS meminta Fed, FDIC, dan OCC meninjau ulang "aturan modal Bitcoin" yang menerapkan bobot risiko 1.250% pada eksposur bank terhadap aset kripto tanpa jaminan, termasuk BTC. Dalam surat tanggal 27 Mei, Cynthia Lummis dan lainnya berargumen bahwa perhitungannya bersifat menghukum: 1.250% dikalikan rasio modal minimum 8% menunjukkan bank mungkin memerlukan modal yang mendekati seluruh eksposur, sehingga partisipasi neraca dan kustodi BTC yang diatur menjadi mahal.
Para senator mengatakan kerangka Basel tidak sepenuhnya "netral teknologi." Aset tradisional yang ditokenkan dan beberapa stablecoin yang memenuhi syarat dapat menerima perlakuan yang lebih menguntungkan, sementara bitcoin sering ditempatkan dalam kategori risiko lebih tinggi ketika langkah pengamanan tidak terpenuhi. Mereka ingin regulator menilai risiko mendasar per aset dan memulai kerja pada aturan modal Bitcoin baru untuk aktivitas aset digital.
Mereka juga mengutip penyesuaian regulasi AS baru-baru ini pada modal kripto dan ekspektasi pengawasan, termasuk klarifikasi terkait sekuritas yang ditokenkan dan revisi persyaratan persetujuan sebelumnya. Bagi pedagang, implikasi jangka pendeknya adalah ekonomi bank yang lebih ketat dapat membatasi jalur likuiditas yang diatur dan meredam ekspektasi aliran BTC institusional. Dalam jangka menengah, jika bobot risiko 1.250% dilunakkan atau diganti, akses bank bisa membaik dan mendukung permintaan institusional yang lebih luas. Sampai hasil pembuatan aturan jelas, harapkan volatilitas yang didorong kebijakan di sekitar BTC daripada perubahan fundamental segera.
Neutral
Kedua artikel tersebut membingkai dorongan kebijakan yang sama: bobot risiko 1.250% di bawah aturan modal Bitcoin yang dapat membuat eksposur bank yang diatur terhadap BTC tidak menarik secara ekonomi. Itu menjadi headwind untuk aliran institusi onshore jangka pendek melalui bank, yang dapat cenderung bearish untuk BTC dalam jangka pendek. Namun, para senator juga menunjuk pada momentum regulasi dan secara eksplisit mengangkat kemungkinan mengganti/melembutkan perlakuan 1.250% dengan kerangka yang lebih dikalibrasi terhadap risiko. Ini menciptakan skenario sisi atas jangka menengah yang mengimbangi jika aturan diubah.
Karena hasilnya tidak pasti dan waktu tergantung pada pekerjaan terkait Fed/FDIC/OCC dan Basel, efek pasar yang paling mungkin adalah volatilitas yang didorong oleh ekspektasi daripada pergerakan berarah yang jelas dalam fundamental BTC. Oleh karena itu, dampak bersih pada harga BTC paling baik dikategorikan sebagai netral.