Сенаторы добиваются переписывания правила о 1 250% капитала в биткоинах для банков
Сенаторы США попросили Федрезерв, FDIC и OCC пересмотреть «правило капитала для биткоина», которое применяет вес риска 1 250% к экспозициям банков по незадействованным криптоактивам, включая BTC. В письме от 27 мая Синтия Ламмис и другие утверждают, что расчёты носят карательный характер: 1 250% при минимальном коэффициенте капитала в 8% означает, что банкам может потребоваться капитал, близкий к полной сумме экспозиции, что делает участие в балансе и регулируемое хранение BTC затратными.
Сенаторы заявляют, что базельская рамочная система не полностью «технологически нейтральна». Токенизированные традиционные активы и некоторые квалифицированные стейблкоины могут получать более благоприятное обращение, тогда как биткоин часто помещают в категорию повышенного риска, если не соблюдены меры защиты. Они просят регуляторов оценить базовые риски по каждому активу и приступить к разработке нового правила капитала для деятельности с цифровыми активами.
Они также ссылаются на недавние корректировки в регулировании США в отношении капитала и надзорных ожиданий по крипто, включая разъяснения по токенизированным ценным бумагам и пересмотры прежних требований предварительного одобрения. Для трейдеров краткосрочный эффект в том, что ужесточение экономики банков может ограничить регулируемые пути ликвидности и ослабить ожидания институциональных потоков BTC. В среднесрочной перспективе, если вес риска в 1 250% будет смягчён или заменён, доступ банков может улучшиться и поддержать более широкий институциональный спрос. Пока не станет ясно, как произойдёт нормотворчество, ожидайте волатильности, вызванной политикой вокруг BTC, а не немедленного фундаментального сдвига.
Neutral
Обе статьи освещают одно и то же политическое предложение: коэффициент риска 1 250% по правилу капитала для биткойна, который может сделать экспозицию регулируемых банков к BTC экономически невыгодной. Это является препятствием для краткосрочных внутренних институциональных потоков через банки, что может оказать медвежье давление на BTC в краткосрочной перспективе. Однако сенаторы также указывают на регуляторный импульс и явно поднимают возможность заменить/смягчить обращение с 1 250% на более риск-калиброванную систему. Это создаёт компенсирующий сценарий роста в среднесрочной перспективе, если правило изменят.
Поскольку исход неопределён и сроки зависят от работы ФРС/FDIC/OCC и вопросов, связанных с Базелем, наиболее вероятный эффект на рынке — волатильность, управляемая ожиданиями, а не явное направленное изменение в фундаментальных показателях BTC. Следовательно, чистое влияние на цену BTC лучше классифицировать как нейтральное.