Vähittäissijoittajien kysyntä voi vauhdittaa seuraavaa on-chain-optioiden buumia
Artikkelin mukaan ketjussa toimivat optiot ovat edelleen pieni mutta nopeasti kasvava kryptomarkkina, jonka kaupankäyntivolyymi vastaa 6,9:ää prosenttia Deribitin optiovolyymeista. Artikkeli katsoo, että alan suurin haaste on käyttäjien tavoittaminen: vähittäiskauppiaiden houkutteleminen, sillä heidän toimeksiantonsa ovat auttaneet optiomarkkinoita kasvamaan Yhdysvalloissa, Intiassa ja muualla.
Artikkelissa todetaan, että optiosopimusten vuotuinen määrä Yhdysvalloissa kasvoi 263 prosenttia vuoden 2017 4,19 miljardista noin 15,2 miljardiin vuonna 2025. Samalla markkina siirtyi voimakkaasti kohti lyhytaikaisia sopimuksia. S&P 500 -markkinoilla samana päivänä erääntyvien optioiden osuus kasvoi noin viidestä prosentista vuosikymmen sitten yli 60 prosenttiin tuoreimpien tietojen mukaan. Myös optioiden preemioiden kaupankäyntiarvo kasvoi Intiassa huomattavasti. Etelä-Korean kokemus puolestaan osoittaa, että tiukat markkinoillepääsyvaatimukset voivat hillitä kotimaista toimintaa ja ohjata kauppiaita ulkomaisille alustoille.
Kryptokauppiaiden näkökulmasta yksinkertaisemmat käyttöliittymät, kohtuuhintainen hinnoittelu ja tehokas jakelu voisivat tuoda enemmän vähittäissijoittajien toimeksiantoja ketjussa toimiviin optioihin. Tämä voisi tukea DeFi-johdannaisten ja markkinoiden likviditeetin pitkän aikavälin kasvua, mutta artikkeli esittää alan kehitystä koskevan näkemyksen, ei kryptovaluuttojen hintoja lähiaikoina nostavaa katalyyttia. Optioihin liittyy myös huomattavia riskejä, etenkin lyhytaikaisiin sopimuksiin.
Neutral
Artikkelissa esitetään pitkän aikavälin näkemys ketjussa toimivien optioiden yleistymisestä. Kyse ei ole uuden protokollan lanseerauksesta, sääntelypäätöksestä tai kryptomarkkinoiden perustekijöiden muutoksesta. Vertailut Yhdysvaltojen, Intian ja Etelä-Korean optiomarkkinoihin viittaavat siihen, että piensijoittajien osallistuminen ja helppo saatavuus voivat vaikuttaa merkittävästi johdannaiskaupan volyymiin. Jos kryptopalvelut parantavat jakelua ja käytettävyyttä, ketjussa toimivat optiot voivat ajan mittaan houkutella lisää käyttäjiä, syventää likviditeettiä ja lisätä suojaus- ja spekulointitoimintaa.
Välitön vaikutus kaupankäyntiin jää todennäköisesti vähäiseksi. Artikkelissa ei mainita tiettyä tokenia, kerrota markkinoihin vaikuttavasta kaupasta eikä osoiteta, että piensijoittajien kysyntä ketjussa olisi jo kasvanut; siinä todetaan ketjussa tapahtuvan vaihdon olevan edelleen vain 6,9 % Deribitin volyymista. Treidaajat voivat seurata protokollien volyymeja, avointa positiota, osto- ja myyntihintojen eroja, implisiittistä volatiliteettia ja käyttäjämäärän kasvua nähdäkseen, muuttuuko tämä näkemys todelliseksi toiminnaksi. Optiot voivat myös voimistaa tappioita ja volatiliteettia, etenkin lyhytaikaisissa sopimuksissa, joten suurempi volyymi ei automaattisesti olisi myönteinen signaali koko kryptomarkkinalle. Kaiken kaikkiaan pitkän aikavälin mahdollisuudet johdannaissektorille ovat myönteiset, mutta koko markkinan hintasignaali on neutraali.