Permintaan pelabur runcit boleh memacu ledakan opsyen dalam rantaian yang seterusnya
Opsyen on-chain masih merupakan pasaran kripto yang kecil tetapi berkembang pesat, dengan volum dagangan bersamaan 6.9% daripada volum opsyen Deribit, menurut artikel itu. Artikel tersebut berpendapat bahawa cabaran utama sektor ini ialah pengagihan pengguna: menarik pedagang runcit, yang pesanannya telah membantu mengembangkan pasaran opsyen di AS, India dan tempat lain.
Artikel itu menyebut bahawa jumlah kontrak opsyen tahunan di AS meningkat 263%, daripada 4.19 bilion pada 2017 kepada kira-kira 15.2 bilion pada 2025, seiring peralihan ketara kepada kontrak bertempoh pendek. Dalam pasaran S&P 500, opsyen yang tamat pada hari yang sama meningkat daripada kira-kira 5% daripada volum sedekad lalu kepada lebih 60% dalam data terkini. Pusing ganti premium opsyen di India juga meningkat dengan ketara, manakala pengalaman Korea Selatan menunjukkan bahawa syarat kemasukan yang ketat boleh mengekang aktiviti domestik dan mendorong pedagang ke platform luar negara.
Bagi pedagang kripto, hujahnya ialah antara muka yang lebih ringkas, harga yang mampu dicapai dan pengagihan yang berkesan boleh membawa lebih banyak aliran pesanan runcit kepada opsyen on-chain. Hal ini boleh menyokong pertumbuhan jangka panjang derivatif DeFi dan kecairan pasaran, tetapi artikel itu mengemukakan tesis sektor dan bukannya pemangkin jangka pendek bagi harga kripto. Opsyen juga mempunyai risiko yang besar, khususnya kontrak bertempoh pendek.
Neutral
Artikel ini mengemukakan tesis penerimagunaan jangka panjang bagi opsyen on-chain, bukannya pelancaran protokol baharu, keputusan kawal selia atau perubahan kepada asas pasaran kripto. Perbandingannya dengan pasaran opsyen di AS, India dan Korea Selatan menunjukkan bahawa penyertaan pelabur runcit dan akses yang mudah boleh memberi kesan ketara terhadap volum derivatif. Jika platform kripto menambah baik pengedaran dan kemudahan penggunaannya, opsyen on-chain boleh menarik lebih ramai pengguna, memperdalam kecairan dan mewujudkan lebih banyak aktiviti lindung nilai serta spekulasi dari semasa ke semasa.
Kesan serta-merta terhadap dagangan berkemungkinan terhad. Artikel ini tidak mengenal pasti token tertentu, melaporkan urus niaga yang boleh menggerakkan pasaran atau menunjukkan bahawa permintaan runcit on-chain sudah melonjak; sebaliknya, artikel itu menyatakan volum on-chain masih hanya 6.9% daripada volum Deribit. Pedagang boleh memantau volum protokol, kepentingan terbuka, spread, volatiliti tersirat dan pertumbuhan pengguna untuk melihat sama ada tesis itu mula diterjemahkan kepada aktiviti. Opsyen juga boleh meningkatkan kerugian dan volatiliti, terutamanya apabila kontraknya bertempoh pendek, jadi volum yang lebih tinggi tidak semestinya petanda positif bagi pasaran kripto secara keseluruhan. Secara keseluruhan, potensinya positif untuk sektor derivatif dalam jangka panjang, tetapi isyarat harga bagi pasaran secara menyeluruh adalah neutral.