Maaaring magpasiklab ang demand ng mga retail investor sa susunod na pag-usbong ng mga on-chain option
Maliit pa rin ngunit mabilis lumalago ang merkado ng mga on-chain option sa crypto. Ayon sa artikulo, katumbas ng 6.9% ng dami ng kalakalan sa options ng Deribit ang volume nito. Ipinapahayag ng artikulo na ang pangunahing hamon ng sektor ay ang pag-abot sa mga user: ang pag-akit sa mga retail trader, na nakatulong ang mga order sa pagpapalago ng mga merkado ng option sa US, India, at iba pang lugar.
Binanggit ng artikulo na tumaas nang 263% ang taunang bilang ng mga kontrata ng option sa US—mula 4.19 bilyon noong 2017 tungo sa humigit-kumulang 15.2 bilyon noong 2025—kasabay ng malaking paglipat sa mga kontratang panandalian. Sa merkado ng S&P 500, mula sa humigit-kumulang 5% ng volume isang dekada na ang nakalipas, naging mahigit 60% na sa pinakabagong datos ang mga option na nag-e-expire sa mismong araw. Malaki rin ang itinaas ng turnover ng premium sa mga option sa India. Samantala, ipinakikita ng karanasan ng South Korea na maaaring pahinain ng mahihigpit na rekisito sa pagpasok ang lokal na aktibidad at itulak ang mga trader sa mga platform sa ibang bansa.
Para sa mga crypto trader, ang argumento ay maaaring makaakit ng mas maraming retail order flow sa mga on-chain option ang mas madaling gamiting interface, abot-kayang presyo, at epektibong distribusyon. Maaari itong sumuporta sa pangmatagalang paglago ng mga DeFi derivative at liquidity ng merkado, ngunit tesis ito tungkol sa sektor at hindi isang panandaliang salik na magpapagalaw sa presyo ng crypto. Malaki rin ang panganib ng mga option, lalo na ng mga kontratang panandalian.
Neutral
Inilalahad ng artikulo ang tesis ng pangmatagalang paggamit ng mga on-chain option, hindi ang paglulunsad ng bagong protocol, isang desisyon ng regulator, o pagbabago sa mga pangunahing salik ng crypto market. Ipinahihiwatig ng mga paghahambing nito sa mga merkado ng option sa US, India, at South Korea na maaaring magkaroon ng malaking epekto sa dami ng kalakalan sa derivatives ang partisipasyon ng mga retail investor at ang madaling pag-access. Kung mapapahusay ng mga crypto platform ang distribusyon at kadalian ng paggamit, maaaring makahikayat ng mas maraming user ang mga on-chain option, magpalalim ng liquidity, at lumikha ng karagdagang aktibidad sa hedging at espekulasyon sa paglipas ng panahon.
Malamang na limitado ang agarang epekto sa kalakalan. Walang tinutukoy ang artikulo na partikular na token, walang inilalahad na transaksiyong makaaapekto sa merkado, at wala ring ipinakikitang sumirit na ang retail demand on-chain; sinasabi nitong 6.9% pa lamang ng sa Deribit ang on-chain volume. Maaaring subaybayan ng mga trader ang volume ng protocol, open interest, spread, implied volatility, at paglaki ng bilang ng user upang makita kung nagiging aktuwal na aktibidad ang tesis. Maaari ring magpalaki ng pagkalugi at volatility ang mga option, lalo na kung maikli ang panahon ng kontrata, kaya hindi awtomatikong nangangahulugan ng pagtaas ng buong crypto market ang mas mataas na volume. Sa kabuuan, positibo ang potensyal para sa sektor ng derivatives sa pangmatagalan, ngunit neutral ang senyales ng presyo para sa merkado sa kabuuan.