S&P attribue la note BBB+ à Revolut et prévoit une émission obligataire en 2027
S&P Global Ratings a attribué pour la première fois à Revolut une note BBB+, correspondant à la catégorie investissement, et s’attend à ce que la banque numérique britannique émette des obligations senior non garanties en 2027. Cette dette créerait un coussin d’absorption des pertes qui contribuerait au respect des exigences réglementaires. Le bilan de Revolut dépasse 40 milliards de livres sterling, et S&P prévoit que son portefeuille de prêts doublera en 2027 puis à nouveau en 2028, à mesure que l’entreprise développera ses prêts non garantis et lancera des prêts hypothécaires. S&P a mis en avant la forte marque grand public de Revolut, sa technologie évolutive et sa gamme de produits plus étendue. L’agence a toutefois averti que les relations avec les clients qui utilisent Revolut comme banque principale restent moins établies que celles des banques traditionnelles avec leur clientèle. Une expansion internationale rapide pourrait également accroître les risques opérationnels et les risques de conformité. La note et l’émission obligataire attendue intéressent les investisseurs qui suivent le crédit et les conditions de financement des fintechs, mais elles n’ont pas d’incidence directe sur les cours des cryptomonnaies.
Neutral
La nouvelle porte principalement sur le profil de crédit de Revolut, la planification de ses fonds propres réglementaires et le financement obligataire attendu, plutôt que sur les marchés des cryptomonnaies. Une note BBB+ de qualité investissement pourrait renforcer la confiance dans la capacité de Revolut à accéder aux marchés de la dette, tandis que les obligations senior non garanties prévues constitueraient un coussin d’absorption des pertes. Ces évolutions pourraient intéresser les investisseurs dans les fintechs et les prêteurs, mais l’article ne signale aucun changement concernant les services crypto de Revolut, son exposition aux actifs numériques ou le trading de cryptomonnaies. Par conséquent, tout effet immédiat sur le BTC, l’ETH ou les cours des cryptomonnaies dans leur ensemble devrait être négligeable. À court terme, les traders pourraient considérer cette note comme un signal modérément positif pour l’entreprise, tout en surveillant les conditions définitives des obligations et la demande. À plus long terme, la croissance des prêts, l’expansion internationale et la mise en œuvre des exigences de conformité pèseront sur les perspectives de crédit de Revolut. Les notes ou annonces de financement similaires concernant des sociétés financières influent généralement plus directement sur leurs propres conditions de financement que sur l’orientation du marché des cryptomonnaies. Pour qu’il y ait un effet plus large sur le marché, il faudrait un lien clair avec l’activité liée aux actifs numériques ou avec le sentiment général à l’égard du risque. Une classification neutre est donc la plus appropriée.