Stablecoin EURR meluas seiring MiCA membentuk kembali likuiditas euro
Revolut meluncurkan stablecoin EURR sebagai uji coba terkontrol di Ethereum, yang awalnya melayani pelanggan yang memenuhi syarat di Denmark, Polandia, dan Portugal. Token ini dipatok 1:1 terhadap euro, didukung cadangan kas dalam rekening terpisah, dan diterbitkan oleh Bridge Building S.A. yang teregulasi di Luksemburg berdasarkan kerangka MiCA Uni Eropa. Dukungan Polygon semula direncanakan dan kemudian dimasukkan dalam peluncuran.
Pasokan awal nyaris tidak ada, dengan dasbor cadangan Bridge menunjukkan sekitar €369 beredar pada 27 Agustus. Pada 28 Agustus, peredaran yang dilaporkan telah mencapai 250.961 EURR, didukung sekitar €250.961 dalam cadangan. Volume transfer 30 hari berada di sekitar US$585.800, sementara kapitalisasi pasar sekitar US$290.000. Angka-angka ini menunjukkan adopsi awal, tetapi likuiditas dan kedalaman pasar masih terbatas.
Revolut berencana memperluas EURR ke seluruh Wilayah Ekonomi Eropa akhir tahun ini, menambahkan jaringan blockchain dan meningkatkan dukungan untuk dompet eksternal. Peluncuran ini berlangsung ketika Revolut bersiap menghapus USDT milik Tether dari EEA dan Swiss paling lambat 31 Agustus, mengikuti persyaratan kepatuhan terkait MiCA. Meskipun Revolut memiliki lebih dari 80 juta pelanggan ritel dan lebih dari 16 juta pengguna kripto, distribusi awal EURR hanya mencakup sekitar dua juta pelanggan.
EURR bersaing dengan EURC milik Circle, yang memiliki kapitalisasi pasar sekitar €394 juta. Stablecoin berbasis euro dapat meningkatkan likuiditas euro on-chain dan mengurangi ketergantungan pada token berbasis dolar. Dalam jangka panjang, inisiatif ECB seperti Pontes dan Appia, bersama kemungkinan peluncuran euro digital mulai 2029, dapat menyediakan penyelesaian institusional, standar, dan infrastruktur pembayaran publik. Bagi trader, EURR penting secara strategis, tetapi dampak langsungnya terhadap harga dan likuiditas diperkirakan tetap terbatas.
Neutral
Peluncuran EURR secara strategis positif bagi likuiditas kripto berdenominasi euro, tetapi dampak perdagangan langsungnya netral. Kapitalisasi pasar yang dilaporkan sekitar US$290.000 sangat kecil dibandingkan dengan EURC dan pasar stablecoin secara keseluruhan. Volume transfer awal menunjukkan adanya penggunaan, tetapi distribusi, dukungan dompet, dan likuiditas bursa yang terbatas mengurangi potensi penemuan harga dalam jangka pendek atau rotasi modal besar.
Penghapusan USDT dari layanan Revolut di EEA dan Swiss dapat mengarahkan sebagian pengguna ke EURR dan aset lain yang sesuai dengan MiCA. Hal ini secara bertahap dapat meningkatkan permintaan EURR dan memperkuat likuiditas euro jika peluncuran yang lebih luas berhasil. Namun, transisi kepatuhan juga dapat sementara waktu mengurangi pasangan perdagangan yang tersedia dan menimbulkan hambatan bagi pengguna.
Dalam jangka lebih panjang, basis pelanggan Revolut, infrastruktur penerbitan teregulasi milik Bridge, dan ekspansi ke jaringan tambahan dapat mendukung adopsi EURR. Persaingan dari EURC, kemungkinan infrastruktur penyelesaian ECB, dan euro digital di masa depan akan membentuk pasar. Perkembangan ini dapat meningkatkan kepercayaan terhadap pembayaran euro bertokenisasi, tetapi tidak memberikan katalisator jangka pendek yang jelas bagi apresiasi harga EURR. Stablecoin umumnya dirancang untuk mempertahankan patokannya, sehingga variabel perdagangan utama adalah pertumbuhan suplai, likuiditas, spread, akses penebusan, dan aktivitas jaringan, bukan keuntungan harga spekulatif.