Стейблкоїн EURR розширюється, оскільки MiCA змінює ліквідність у євро
Revolut запустила прив’язаний до євро стейблкоїн EURR у форматі контрольованого пілотного проєкту на Ethereum, спочатку для відповідних клієнтів у Данії, Польщі та Португалії. Токен має прив’язку 1:1 до євро, забезпечений грошовими резервами на відокремлених рахунках і випускається регульованою в Люксембурзі компанією Bridge Building S.A. відповідно до європейської системи MiCA. Підтримку Polygon спочатку планували, а згодом включили до запуску.
Початкова пропозиція була мізерною: 27 серпня панель резервів Bridge показувала близько 369 євро в обігу. До 28 серпня заявлений обсяг в обігу сягнув 250 961 EURR, забезпечених приблизно 250 961 євро резервів. Обсяг переказів за 30 днів становив майже 585 800 доларів, а ринкова капіталізація — близько 290 000 доларів. Ці показники свідчать про раннє впровадження, але обмежені ліквідність і глибину ринку.
Revolut планує розширити EURR на весь Європейський економічний простір пізніше цього року, додавши блокчейн-мережі та покращивши підтримку зовнішніх гаманців. Запуск відбувається на тлі підготовки Revolut до вилучення USDT компанії Tether з ЄЕЗ і Швейцарії до 31 серпня через вимоги відповідності MiCA. Попри те, що Revolut має понад 80 мільйонів роздрібних клієнтів і понад 16 мільйонів криптокористувачів, початковий розподіл EURR охоплює близько двох мільйонів клієнтів.
EURR конкурує з EURC компанії Circle, ринкова капіталізація якого становить приблизно 394 мільйони євро. Стейблкоїни, номіновані в євро, можуть покращити ончейн-ліквідність євро та зменшити залежність від токенів, прив’язаних до долара. У довгостроковій перспективі ініціативи ЄЦБ Pontes і Appia, а також можливий запуск цифрового євро з 2029 року можуть забезпечити інституційні розрахунки, стандарти та публічну платіжну інфраструктуру. Для трейдерів EURR має стратегічне значення, але його безпосередній вплив на ціну й ліквідність, імовірно, залишатиметься обмеженим.
Neutral
Запуск EURR є стратегічно позитивним для ліквідності криптоактивів, номінованих у євро, але безпосередній вплив на торгівлю є нейтральним. Заявлена ринкова капіталізація в розмірі близько 290 000 доларів є мізерною порівняно з EURC і ширшим ринком стейблкоїнів. Початковий обсяг переказів свідчить про використання, однак обмежене поширення, підтримка невеликої кількості гаманців і низька ліквідність на біржах стримують потенціал короткострокового формування ціни або значного перерозподілу капіталу.
Видалення USDT із сервісів Revolut у ЄЕЗ та Швейцарії може спрямувати частину користувачів до EURR та інших активів, сумісних із MiCA. Це може поступово підвищити попит на EURR і посилити ліквідність євро, якщо ширше розгортання буде успішним. Водночас перехідні процеси, пов’язані з дотриманням вимог, можуть тимчасово зменшити кількість доступних торгових пар і створити незручності для користувачів.
У довгостроковій перспективі клієнтська база Revolut, регульована інфраструктура Bridge для випуску активів і розширення на додаткові мережі можуть підтримати впровадження EURR. Конкуренція з боку EURC, можлива інфраструктура розрахунків ЄЦБ і майбутній цифровий євро формуватимуть ринок. Ці події можуть підвищити довіру до токенізованих платежів у євро, але не створюють чіткого короткострокового каталізатора для зростання ціни EURR. Стейблкоїни зазвичай розробляються для підтримання прив’язки, тому основними торговими змінними є зростання пропозиції, ліквідність, спреди, доступ до погашення та активність мережі, а не спекулятивне зростання ціни.