Stablecoin EURR mở rộng khi MiCA định hình lại thanh khoản euro
Revolut đã ra mắt stablecoin EURR neo theo euro dưới dạng chương trình thí điểm có kiểm soát trên Ethereum, ban đầu phục vụ các khách hàng đủ điều kiện tại Đan Mạch, Ba Lan và Bồ Đào Nha. Token được neo 1:1 với euro, được bảo đảm bằng dự trữ tiền mặt trong các tài khoản tách biệt và do Bridge Building S.A., công ty được quản lý tại Luxembourg, phát hành theo khuôn khổ MiCA của EU. Hỗ trợ Polygon ban đầu đã được lên kế hoạch và sau đó được đưa vào đợt triển khai.
Nguồn cung ban đầu không đáng kể; bảng điều khiển dự trữ của Bridge cho thấy khoảng 369 euro đang lưu hành vào ngày 27 tháng 8. Đến ngày 28 tháng 8, lượng lưu hành được báo cáo đã đạt 250.961 EURR, được bảo đảm bằng khoảng 250.961 euro dự trữ. Khối lượng chuyển khoản trong 30 ngày ở mức gần 585.800 USD, trong khi vốn hóa thị trường khoảng 290.000 USD. Các số liệu cho thấy mức độ chấp nhận ban đầu nhưng thanh khoản và độ sâu thị trường còn hạn chế.
Revolut dự định mở rộng EURR trên toàn Khu vực Kinh tế châu Âu vào cuối năm nay, bổ sung các mạng blockchain và cải thiện hỗ trợ ví bên ngoài. Đợt triển khai diễn ra khi Revolut chuẩn bị gỡ USDT của Tether khỏi EEA và Thụy Sĩ trước ngày 31 tháng 8, בעקבות các yêu cầu tuân thủ liên quan đến MiCA. Dù Revolut có hơn 80 triệu khách hàng bán lẻ và hơn 16 triệu người dùng tiền mã hóa, đợt phân phối EURR ban đầu chỉ bao phủ khoảng hai triệu khách hàng.
EURR cạnh tranh với EURC của Circle, có vốn hóa thị trường khoảng 394 triệu euro. Các stablecoin neo theo euro có thể cải thiện thanh khoản euro trên chuỗi và giảm sự phụ thuộc vào các token dựa trên đô la. Về dài hạn, các sáng kiến Pontes và Appia của ECB, cùng khả năng ra mắt euro kỹ thuật số từ năm 2029, có thể cung cấp cơ chế thanh toán tổ chức, tiêu chuẩn và hạ tầng thanh toán công. Đối với trader, EURR có ý nghĩa chiến lược, nhưng tác động ngay lập tức đến giá và thanh khoản vẫn sẽ hạn chế.
Neutral
Việc ra mắt EURR mang ý nghĩa tích cực về mặt chiến lược đối với thanh khoản tiền mã hóa định giá bằng euro, nhưng tác động tức thời đến giao dịch là trung tính. Vốn hóa thị trường được báo cáo, khoảng 290.000 USD, là rất nhỏ so với EURC và toàn bộ thị trường stablecoin. Khối lượng chuyển tiền ban đầu cho thấy có hoạt động sử dụng, nhưng phạm vi phân phối hạn chế, mức hỗ trợ ví còn ít và thanh khoản trên các sàn giao dịch thấp đang hạn chế tiềm năng hình thành giá trong ngắn hạn hoặc tạo ra sự luân chuyển vốn đáng kể.
Việc loại bỏ USDT khỏi các dịch vụ của Revolut tại EEA và Thụy Sĩ có thể chuyển một bộ phận người dùng sang EURR và các tài sản tuân thủ MiCA khác. Điều này có thể dần làm tăng nhu cầu đối với EURR và củng cố thanh khoản euro nếu quá trình mở rộng được triển khai thành công. Tuy nhiên, các đợt chuyển đổi tuân thủ quy định cũng có thể tạm thời làm giảm số lượng cặp giao dịch sẵn có và gây thêm trở ngại cho người dùng.
Về dài hạn, cơ sở khách hàng của Revolut, hạ tầng phát hành được quản lý của Bridge và việc mở rộng sang các mạng lưới bổ sung có thể hỗ trợ việc áp dụng EURR. Sự cạnh tranh từ EURC, hạ tầng thanh toán khả dĩ của ECB và đồng euro kỹ thuật số trong tương lai sẽ định hình thị trường. Những diễn biến này có thể củng cố niềm tin vào các khoản thanh toán euro được token hóa, nhưng không tạo ra chất xúc tác rõ ràng cho việc tăng giá EURR trong ngắn hạn. Stablecoin nhìn chung được thiết kế để duy trì tỷ giá neo, vì vậy các biến số giao dịch chính là tăng trưởng nguồn cung, thanh khoản, chênh lệch giá, khả năng quy đổi và hoạt động mạng lưới, thay vì lợi nhuận đầu cơ từ việc tăng giá.