ASSX legt den 2-fach gehebelten Strive Bitcoin Treasury ETF auf
REX Shares und Tuttle Capital Management haben den ASSX-ETF an der Cboe aufgelegt. Er bietet ein täglich zweifach gehebeltes Engagement in den Aktien von Strive Asset Management (ASST). Der gehebelte ETF auf eine einzelne Aktie strebt vor Gebühren und Kosten 200 % der täglichen ASST-Performance an und setzt seine Hebelwirkung jeden Tag zurück. ASSX hält Bitcoin nicht direkt und ist kein gehebelter Bitcoin-ETF.
Strives Bitcoin-Bestand ist von den am 11. September gemeldeten 25.000 BTC auf 26.355 BTC im späteren Update gestiegen. Die Aktie des Unternehmens könnte daher sowohl auf den Bitcoin-Preis als auch auf Strives operative Entwicklung reagieren. ASSX bietet ein verstärktes kurzfristiges Engagement in dieser Aktie und in der Bitcoin-bezogenen Dynamik, birgt jedoch auch Konzentrations-, Finanzierungs-, Liquiditäts-, Gegenpartei- und Aufzinsungsrisiken.
Der ETF hat eine Kostenquote von 1,5 % und kann Derivate wie Swaps einsetzen. Die Renditen über mehrere Tage können deutlich von der doppelten kumulierten ASST-Performance abweichen. Ein täglicher Verlust von mehr als 50 % bei ASST könnte das Kapital eines Anlegers vollständig vernichten. ASST schloss die erste Handelssitzung bei 30,09 US-Dollar, ein Plus von 6,4 %, während ASSX bei 28,27 US-Dollar und einem Volumen von rund 123.946 Aktien schloss. Händler sollten ASSX genau beobachten und den ETF nicht als direkt gehebeltes Bitcoin-Engagement betrachten.
Neutral
Die Einführung von ASSX ist in erster Linie eine Entwicklung am Aktienmarkt und erzeugt keine direkte Kaufnachfrage nach BTC, da der Fonds weder Bitcoin hält noch dessen Spotpreis abbildet. Kurzfristig könnte das Produkt die Handelsaktivität und das spekulative Interesse an Strive-Aktien erhöhen, insbesondere wenn Bitcoin steigt oder Bitcoin-Treasury-Aktien an Dynamik gewinnen. Dieser Effekt könnte die Stimmung gegenüber Bitcoin-bezogenen Aktien verbessern, dürfte das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage bei BTC jedoch kaum wesentlich verändern.
Langfristig könnten eine breitere Akzeptanz von Bitcoin-Treasury-Unternehmen und gehebelten Produkten das Marktnarrativ rund um die Akkumulation von BTC durch Unternehmen stärken. Tägliche Anpassungen der Hebelwirkung, volatilitätsbedingter Wertverlust, erzwungener Abbau von Leverage und starke Verluste können jedoch auch die Instabilität im entsprechenden Aktienmarkt erhöhen. Da diese Risiken auf ASST und ASSX konzentriert sind und nicht auf BTC selbst, dürfte der direkte Einfluss auf den Bitcoin-Preis begrenzt und somit neutral bleiben.