ASSX lanza el ETF de tesorería de Bitcoin Strive apalancado 2x
REX Shares y Tuttle Capital Management han lanzado el ETF ASSX en Cboe, ofreciendo una exposición diaria 2x a las acciones de Strive Asset Management (ASST). Este ETF apalancado de una sola acción busca proporcionar el 200 % de la rentabilidad diaria de ASST antes de comisiones y gastos, y reajusta su apalancamiento cada día. ASSX no posee Bitcoin directamente y no es un ETF de Bitcoin apalancado.
La tesorería de Bitcoin de Strive ha aumentado desde los 25.000 BTC comunicados el 11 de septiembre hasta los 26.355 BTC del informe posterior. Por tanto, las acciones de la compañía pueden reaccionar tanto a la cotización del Bitcoin como a los resultados operativos de Strive. ASSX ofrece una exposición amplificada a corto plazo a dicha acción y al impulso relacionado con Bitcoin, pero también conlleva riesgos de concentración en una sola acción, financiación, liquidez, contraparte y efecto de la capitalización.
El ETF aplica un ratio de gastos del 1,5 % y puede utilizar derivados, como swaps. Las rentabilidades de varios días pueden diferir considerablemente del doble de la rentabilidad acumulada de ASST, mientras que una pérdida diaria de ASST superior al 50 % podría eliminar el capital de un inversor. ASST cerró la primera sesión de cotización a 30,09 $, con una subida del 6,4 %, mientras que ASSX terminó a 28,27 $, con un volumen aproximado de 123.946 acciones. Los operadores deben vigilar ASSX de cerca y evitar considerarlo una exposición apalancada directa al Bitcoin.
Neutral
El lanzamiento de ASSX es principalmente una iniciativa de desarrollo del mercado de renta variable y no genera una demanda directa de compra de BTC, ya que el fondo no posee Bitcoin ni sigue su precio al contado. A corto plazo, el producto podría aumentar la actividad de negociación y el interés especulativo en las acciones de Strive, especialmente cuando Bitcoin suba o las acciones de empresas con tesorería en Bitcoin cobren impulso. Este efecto podría mejorar el sentimiento hacia las acciones relacionadas con Bitcoin, pero es poco probable que cambie de forma significativa el equilibrio entre la oferta y la demanda de BTC.
A más largo plazo, una adopción más amplia de empresas con tesorería en Bitcoin y de productos apalancados podría reforzar la narrativa de mercado en torno a la acumulación corporativa de BTC. Sin embargo, los reajustes diarios del apalancamiento, la erosión de la rentabilidad por la volatilidad, el desapalancamiento forzoso y las pérdidas pronunciadas también pueden aumentar la inestabilidad del mercado de renta variable relacionado. Dado que estos riesgos se concentran en ASST y ASSX, y no en el propio BTC, se espera que el impacto directo sobre el precio de Bitcoin siga siendo limitado y, por tanto, neutral.