ASSX melancarkan ETF Perbendaharaan Bitcoin Strive berleveraj 2x
REX Shares dan Tuttle Capital Management melancarkan ETF ASSX di Cboe, yang menawarkan pendedahan harian 2x kepada saham Strive Asset Management (ASST). ETF berleveraj saham tunggal ini menyasarkan 200% daripada prestasi harian ASST sebelum yuran dan perbelanjaan, serta menetapkan semula leverajnya setiap hari. ASSX tidak memegang Bitcoin secara langsung dan bukan ETF Bitcoin berleveraj.
Perbendaharaan Bitcoin Strive meningkat daripada 25,000 BTC yang dilaporkan pada 11 September kepada 26,355 BTC dalam kemas kini berikutnya. Oleh itu, saham syarikat mungkin bertindak balas terhadap harga Bitcoin dan prestasi operasi Strive. ASSX menyediakan pendedahan jangka pendek yang dipertingkatkan kepada ekuiti tersebut dan momentum berkaitan Bitcoin, tetapi turut membawa risiko tumpuan saham tunggal, pembiayaan, kecairan, pihak lawan dan penggandaan.
ETF ini mengenakan nisbah perbelanjaan 1.5% dan mungkin menggunakan derivatif seperti swap. Pulangan berbilang hari boleh berbeza dengan ketara daripada dua kali prestasi terkumpul ASST, manakala kerugian harian ASST melebihi 50% boleh menghapuskan prinsipal pelabur. ASST ditutup pada sesi dagangan pertama pada harga AS$30.09, meningkat 6.4%, manakala ASSX berakhir pada AS$28.27 dengan jumlah dagangan kira-kira 123,946 saham. Pedagang perlu memantau ASSX dengan teliti dan tidak menganggapnya sebagai pendedahan Bitcoin berleveraj secara langsung.
Neutral
Pelancaran ASSX pada asasnya merupakan perkembangan pasaran ekuiti dan tidak mewujudkan permintaan belian langsung terhadap BTC kerana dana tersebut tidak memegang Bitcoin atau menjejaki harga spot Bitcoin. Dalam jangka pendek, produk ini boleh meningkatkan aktiviti dagangan dan minat spekulatif terhadap saham Strive, khususnya apabila Bitcoin meningkat atau saham syarikat treasury Bitcoin mendapat momentum. Kesan ini mungkin memperbaiki sentimen terhadap ekuiti berkaitan Bitcoin, tetapi tidak mungkin mengubah imbangan bekalan dan permintaan BTC secara ketara.
Dalam jangka panjang, penggunaan yang lebih meluas terhadap syarikat treasury Bitcoin dan produk berleveraj boleh mengukuhkan naratif pasaran mengenai pengumpulan BTC oleh syarikat. Walau bagaimanapun, pelarasan leveraj harian, susut nilai akibat turun naik, pengurangan leveraj secara paksa dan kerugian besar juga boleh meningkatkan ketidakstabilan dalam pasaran ekuiti berkaitan. Oleh sebab risiko ini tertumpu pada ASST dan ASSX, bukannya BTC itu sendiri, kesan langsung terhadap harga Bitcoin dijangka kekal terhad dan oleh itu neutral.