ASSX lansează ETF-ul Strive Bitcoin Treasury cu efect de levier 2x
REX Shares și Tuttle Capital Management au lansat ETF-ul ASSX pe Cboe, oferind o expunere zilnică de 2x la acțiunile Strive Asset Management (ASST). Acest ETF cu efect de levier pe o singură acțiune urmărește să ofere 200% din performanța zilnică a ASST înainte de comisioane și cheltuieli și își resetează efectul de levier în fiecare zi. ASSX nu deține Bitcoin în mod direct și nu este un ETF cu efect de levier pe Bitcoin.
Trezoreria de Bitcoin a Strive a crescut de la 25.000 BTC, raportați la 11 septembrie, la 26.355 BTC în actualizarea ulterioară. Prin urmare, acțiunile companiei pot reacționa atât la prețul Bitcoin, cât și la performanța operațională a Strive. ASSX oferă o expunere amplificată pe termen scurt la această acțiune și la impulsul asociat Bitcoinului, dar implică și riscuri de concentrare într-o singură acțiune, finanțare, lichiditate, contrapartidă și compunere.
ETF-ul percepe un comision de cheltuieli de 1,5% și poate utiliza instrumente derivate, precum swapurile. Randamentele pe mai multe zile pot diferi semnificativ de dublul performanței cumulate a ASST, în timp ce o pierdere zilnică a ASST de peste 50% ar putea elimina capitalul investitorului. ASST a închis prima ședință de tranzacționare la 30,09 USD, în creștere cu 6,4%, în timp ce ASSX a închis la 28,27 USD, cu un volum de aproximativ 123.946 de acțiuni. Traderii ar trebui să monitorizeze atent ASSX și să evite să îl considere o expunere directă cu efect de levier la Bitcoin.
Neutral
Lansarea ASSX reprezintă în principal o inițiativă de dezvoltare a pieței de acțiuni și nu creează o cerere directă de cumpărare pentru BTC, deoarece fondul nu deține Bitcoin și nu urmărește prețul său spot. Pe termen scurt, produsul ar putea crește activitatea de tranzacționare și interesul speculativ pentru acțiunile Strive, în special atunci când Bitcoin se apreciază sau acțiunile companiilor care dețin Bitcoin în trezorerie capătă avânt. Acest efect ar putea îmbunătăți sentimentul față de acțiunile legate de Bitcoin, dar este puțin probabil să modifice semnificativ echilibrul dintre cererea și oferta de BTC.
Pe termen mai lung, adoptarea mai largă a companiilor care dețin Bitcoin în trezorerie și a produselor cu efect de levier ar putea consolida narațiunea de piață privind acumularea corporativă de BTC. Totuși, resetările zilnice ale efectului de levier, diminuarea randamentului cauzată de volatilitate, deleveragingul forțat și pierderile severe pot crește și instabilitatea pieței de acțiuni aferente. Deoarece aceste riscuri sunt concentrate în ASST și ASSX, nu în BTC propriu-zis, se estimează că impactul direct asupra prețului Bitcoin va rămâne limitat și, prin urmare, neutru.