Riot Platforms BTC құлдыраған кезде Coinbase-пен BTC кепілдік заемін жаңартты
Riot Platforms Coinbase-пен 200 млн долларға арналған несие желісін жаңартты және BTC кепілге алынған несиенің құрылымын тұрақты пайыздық мөлшерлемеге өзгертті, мақсаты — қаржыландыру шығындарын жақсырақ басқару. Қаралатын шарттар несие мөлшерін және кепіл құрылымын өзгертпей сақтайды, Coinbase Custody-де тұрған BTC, сондай-ақ USDC және қолма-қол ақшаны пайдаланады.
Негізгі өзгеріс — LTV жүйесі. Егер BTC құлдырап, LTV 70%-дан асса, Riot қосымша кепіл қоюға тиіс, ал 80% LTV кезінде таратылу (ликвидация) мүмкін. Мерзім 364 күнге қысқартылды, және бір жылға ұзарту кредит берушінің мақұлдауына байланысты болуы мүмкін.
Riot сондай-ақ BTC қорлары жылдың басындағы 19 368 BTC-тан 15 680 BTC-қа дейін қысқарғанын жариялады. Акциялар сол күні шамамен 9% (17 доллардан төмен) арзандады, және трейдерлер Q1 есепті 30 сәуірде өтетін нәтижені қадағалайды, өтімділік немесе тәуекелді басқаруға қатысты ықтимал салдарын көру үшін. Жалпы алғанда, Riot-тың BTC кепілге алынған несие шарттары мен BTC қорларының азаюы BTC әлсіресе маржа/өтімділікке сезімталдықты арттырады, бұл қысқа мерзімді сезімдерді сақтыққа әкеледі.
Bearish
Оқиға компанияның BTC-пен қамтамасыз етілген несиеге қатысты қауіп-қатер бақылауларымен және Riot-тың жарияланған BTC резервтерінің төмендеуімен тікелей байланысты. Не լինի несие сызығы енді тұрақты мөлшерлемеге ие (ол пайыздық мөлшерлемелерге қатысты белгісіздікті азайтуы мүмкін), LTV триггері (70% қосымша кепіл, 80% ликвидация) BTC әлсіресе төмендеу сценарийі механикалық болатынын білдіреді. Саудагерлер қысқа мерзімді сезімге жоғарырақ ликвидация/маржиналық қысым тәуекелін бағаға енгізуі мүмкін.
Қысқа мерзімде нарықтық реакция Riot акциялары үшін теріс болды, ал саудагерлер 30 сәуірдегі табыс туралы есепке дейін өтімділікке әсерлерге сақтықпен қарауы ықтимал. Ұзақ мерзімде компанияның қаржыландыру тәсілі BTC экспозициясын ұлғайту орнына баланс арқылы өтімділікті сақтауға негізделген, бұл тәуекел туралы қабылдауды жоғары ұстауы мүмкін. Бұл BTC-ге тән кепіл/қауіп туралы жаңалық болғандықтан, ол BTC-ге қолдау көрсетуден гөрі BTC сезіміне қысым көрсетуі ықтимал.