Riot Platforms nire-renew ang BTC-backed loan sa Coinbase habang bumabagsak ang BTC

| coinotag.com
Inilunsad muli ng Riot Platforms ang $200M na credit line sa Coinbase at binago ang istruktura ng pautang na naka-back ng BTC sa isang fixed interest rate, layuning mas mahusay na pamahalaan ang gastos sa pagpopondo. Pinananatili ng binagong mga termino ang parehong laki ng utang at setup ng kolateral, gamit ang BTC na hawak sa Coinbase Custody, pati na ang USDC at cash. Isang mahalagang pagbabago ay ang LTV framework. Kung bumaba ang BTC at lalampas sa 70% ang LTV, kailangan ng Riot na mag-post ng karagdagang kolateral, na maaaring malikidate sa 80% LTV. Pinina ang maturity sa 364 na araw, na may potensyal na one-year extension na sasailalim sa pag-apruba ng nagpapautang. Inihayag din ng Riot na bumaba ang kanilang BTC reserves sa 15,680 BTC mula sa 19,368 BTC sa simula ng taon. Bumagsak ang shares ng mga 9% (ibaba sa $17) noong araw na iyon, at susubaybayan ng mga trader ang Q1 earnings sa Abril 30 para sa anumang epekto sa liquidity o risk-management. Sa kabuuan, pinapataas ng mga termino ng BTC-backed loan ng Riot at pag-urong ng BTC reserves ang sensitivity ng margin/liquidity kung manghina ang BTC, kaya nananatiling maingat ang sentiment sa panandaliang panahon.
Bearish
Ang pangyayari ay direktang naka-ugnay sa mga kontrol sa panganib ng utang ng kumpanya na suportado ng BTC at sa inilantad na pagbawas sa mga reserba ng BTC ng Riot. Kahit na ang credit line ay mayroong fixed rate ngayon (na maaaring magpabawas ng kawalang-katiyakan sa interest rate), ang LTV trigger (70% dagdag-kolateral, 80% likwidasyon) ay nangangahulugang nagiging mas mekanikal ang downside scenario kung humina ang BTC. Maaaring ipresyo ng mga trader ang mas mataas na panganib ng likwidasyon/margin-pressure sa panandaliang sentimyento. Sa maikling panahon, negatibo ang reaksyon ng merkado para sa mga shares ng Riot, at malamang na mananatiling alerto ang mga trader sa mga epekto sa likwididad bago ang earnings sa Abril 30. Sa pangmatagalang pananaw, ang paraan ng pagpopondo ng kumpanya ay nakadepende pa rin sa pagpapanatili ng liquidity sa pamamagitan ng balance sheet sa halip na pagtaas ng exposure sa BTC, na maaaring panatilihin ang mataas na persepsiyon ng panganib. Dahil ito ay isang BTC-partikular na collateral/risk na headline, mas malamang na ito ay magpabigat sa sentimyento ng BTC kaysa sumuporta rito.