Ripple Prime se lance dans le financement de swaps sur ETF à effet de levier

Ripple Prime se développe dans le financement des ETF à effet de levier, un secteur traditionnellement dominé par les banques. Après avoir acquis Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars, Ripple a commencé à proposer des services de courtage de premier ordre, de compensation et de financement aux sociétés d’investissement. Le 6 octobre, l’entreprise a annoncé des services destinés au fonds spéculatif Brevan Howard. Le rapport indique également que Ripple Prime finance des émetteurs d’ETF à effet de levier au moyen de swaps de rendement total, mais le volume de ses clients et ses revenus n’ont pas été communiqués. Les données de Morningstar Direct citées dans le rapport recensent 593 ETF à effet de levier aux États-Unis, représentant plus de 256 milliards de dollars d’actifs cumulés. Il s’agit du total des actifs du secteur, et non du volume de financement de Ripple Prime. Les swaps offrent une exposition quotidienne amplifiée à des actions ou à des indices en contrepartie de frais de financement. Le 7 octobre, le taux de financement variable d’un ETF Tradr s’élevait à environ 8 % en rythme annualisé, mais cet exemple ne correspond pas à un taux communiqué pour les clients de Ripple Prime. Le financement peut générer des frais, tout en exposant les fournisseurs à des risques de couverture, de marché et de contrepartie, notamment en cas de forte baisse. Cette expansion diversifie les activités de financement institutionnel de Ripple Prime au-delà des cryptomonnaies et pourrait tirer parti du durcissement des contraintes de fonds propres imposées aux banques. Toutefois, le rapport n’établit pas que XRP ou RLUSD est utilisé dans ces opérations, et l’ampleur de l’activité ainsi que les revenus de Ripple Prime restent inconnus. Pour l’instant, les conséquences directes pour XRP et pour le marché plus large des cryptomonnaies semblent limitées.