Ripple Prime se confruntă cu îngrijorări privind lichiditatea în contextul tranzacționării 24/7
HSBC a avertizat că lichiditatea redusă ar putea limita adoptarea instituțională a noului serviciu de instrumente derivate 24/7 al Ripple Prime. Lansat pe 15 octombrie, serviciul oferă swapuri perpetue legate de peste 100 de piețe tradiționale, inclusiv acțiuni, ETF-uri, metale, energie și valute străine. Contractele se raportează la contractele futures perpetue listate de Trade.xyz pe Hyperliquid și nu conferă dreptul de proprietate asupra activelor suport.
Daragh Maher, șeful departamentului de cercetare privind activele digitale al HSBC, a descris lansarea drept „evolutivă, nu revoluționară”, afirmând că este posibil ca piețele să nu aibă încă suficientă profunzime pentru poziții instituționale mari. Lichiditatea redusă poate mări spreadurile și poate face ca tranzacțiile mari să miște prețurile. HSBC se așteaptă ca, la început, activitatea să provină în principal de la formatori de piață, firme de tranzacționare pe cont propriu și fonduri speculative care urmăresc oportunități de arbitraj, nu de la instituții care caută acoperiri semnificative pe termen lung.
Un episod de lichidări bruște a evidențiat riscurile: pe 17 octombrie, în zece minute au fost lichidate poziții cu efect de levier în valoare de aproximativ 51,6 milioane de dolari, legate de acțiuni și fonduri din sectorul semiconductorilor. Aproximativ 38 de milioane de dolari reprezentau poziții long, în timp ce bursele americane erau închise. Ripple Prime permite clienților eligibili să folosească RLUSD drept garanție, însă swapurile nu necesită XRP nici pentru decontare, nici drept garanție. Prin urmare, lansarea creează un posibil caz de utilizare pentru RLUSD, dar nu implică, în sine, o creștere a cererii de XRP.
Neutral
Știrea este neutră pentru piața cripto în ansamblu și pentru XRP. Extinderea Ripple Prime în zona instrumentelor derivate disponibile non-stop ar putea facilita accesul instituțional la infrastructura pentru active digitale și ar putea crea un nou caz de utilizare posibil pentru RLUSD. Totuși, preocupările HSBC privind lichiditatea sugerează că, inițial, serviciul ar putea atrage mai degrabă firme de tranzacționare specializate decât instituții mari care deschid poziții substanțiale. Evenimentul de lichidare raportat, în valoare de 51,6 milioane de dolari, evidențiază și riscurile tranzacționării instrumentelor derivate legate de active tradiționale atunci când piețele lor suport sunt închise.
Pe termen scurt, traderii s-ar putea concentra asupra lichidității, spreadurilor, pozițiilor deschise și datelor privind lichidările de pe piețele menționate. Raportul nu identifică XRP drept activ obligatoriu pentru decontare sau drept garanție, astfel că nu oferă un catalizator direct clar pentru cererea de XRP. Pe termen lung, o lichiditate mai profundă, formarea fiabilă a prețurilor și controale mai solide ale riscului ar putea face produsul mai util pentru instituții; în schimb, piețele care rămân slab lichide sau alte lichidări bruște ar putea descuraja adoptarea. La fel ca în cazul lansărilor anterioare de instrumente derivate asociate criptomonedelor, accesul la produs și anunțurile despre acesta nu garantează, de unele singure, un volum de tranzacționare susținut sau creșteri ale prețului tokenului. Prin urmare, impactul asupra pieței depinde de utilizarea măsurabilă, nu de anunțul în sine.