Nahaharap ang Ripple Prime sa mga alalahanin sa likididad dahil sa 24/7 na trading
Nagbabala ang HSBC na maaaring limitahan ng kakulangan sa liquidity ang paggamit ng mga institusyon sa bagong 24/7 na serbisyong derivatives ng Ripple Prime. Inilunsad noong Oktubre 15, nag-aalok ang serbisyo ng mga perpetual swap na nakaugnay sa mahigit 100 tradisyonal na merkado, kabilang ang mga stock, ETF, metal, enerhiya, at dayuhang salapi. Nakabatay ang mga kontrata sa mga perpetual futures na inililista ng Trade.xyz sa Hyperliquid at hindi nagbibigay ng pagmamay-ari sa mga pinagbabatayang asset.
Tinawag ni Daragh Maher, pinuno ng pananaliksik sa digital asset ng HSBC, na “evolutionary, not revolutionary” ang paglulunsad. Ayon sa kanya, maaaring hindi pa sapat ang lalim ng mga merkado para sa malalaking posisyon ng mga institusyon. Maaaring palawakin ng mababang liquidity ang mga spread at magpabago ng presyo ang malalaking transaksiyon. Inaasahan ng HSBC na magmumula muna ang aktibidad sa mga market maker, proprietary trading firm, at hedge fund na naghahanap ng arbitrage, sa halip na sa mga institusyong naghahanap ng malakihang pangmatagalang hedge.
Itinampok ng biglaang liquidation ang mga panganib: noong Oktubre 17, nalikida ang humigit-kumulang $51.6 milyon na leveraged position na nakaugnay sa mga stock at pondo ng semiconductor sa loob ng sampung minuto. Kabilang dito ang humigit-kumulang $38 milyon na long position, habang sarado ang mga stock exchange sa US. Sinusuportahan ng Ripple Prime ang RLUSD bilang collateral para sa mga kwalipikadong kliyente, ngunit hindi kailangan ang XRP para sa settlement o collateral ng mga swap. Kaya lumilikha ang paglulunsad ng posibleng gamit para sa RLUSD, ngunit hindi ito nangangahulugang tataas ang demand para sa XRP.
Neutral
Neutral ang balita para sa mas malawak na merkado ng crypto at sa XRP. Maaaring mapalawak ng pagpasok ng Ripple Prime sa derivatives trading sa buong maghapon ang institusyonal na access sa imprastraktura ng mga digital asset at lumikha ng isa pang posibleng gamit para sa RLUSD. Gayunman, ipinahihiwatig ng mga alalahanin ng HSBC tungkol sa liquidity na maaaring mas makaakit muna ang serbisyo sa mga espesyalisadong trading firm kaysa sa malalaking institusyong naglalagay ng malalaking posisyon. Itinatampok din ng iniulat na liquidation na nagkakahalaga ng $51.6 milyon ang mga panganib ng pag-trade ng derivatives na nakatali sa mga tradisyonal na asset habang sarado ang mga pinagbabatayang merkado ng mga ito.
Sa maikling panahon, maaaring tutukan ng mga trader ang liquidity, mga spread, open interest at datos ng liquidation sa mga market na binanggit. Hindi tinutukoy sa ulat ang XRP bilang kinakailangang asset para sa settlement o collateral, kaya wala itong malinaw na direktang katalista para sa demand sa XRP. Sa mas mahabang panahon, maaaring maging mas kapaki-pakinabang sa mga institusyon ang produkto dahil sa mas malalim na liquidity, maaasahang price discovery at mas matibay na mga kontrol sa panganib; sa kabilang banda, maaaring makahadlang sa pag-aampon ang patuloy na manipis na merkado o panibagong matitinding liquidation. Gaya ng mga nakaraang paglulunsad ng mga bagong derivatives na may kaugnayan sa crypto, hindi garantiya ng tuloy-tuloy na trading volume o pagtaas ng presyo ng token ang access at mga anunsyo tungkol sa produkto lamang. Kaya nakasalalay ang epekto sa merkado sa masusukat na paggamit, hindi sa anunsyo mismo.