GMO警告，股票供給激增可能對AI股票造成壓力
GMO Asset Management 警告，股票供給激增可能在 AI 營收轉弱或基本面惡化浮現之前，先對 AI 股票造成壓力。該公司指出，SpaceX 預計於 2027 年 6 月 12 日釋出約 2 兆美元的股票，Anthropic 與 OpenAI 可能進行首次公開募股，以及超大規模雲端公司進行次級發行。這些發展可能使美國股票供給從每年約 1% 的收縮，轉為接近 5% 或更高的成長。
GMO 分析師 Ben Inker 與 John Pease 表示，歷史資料顯示，IPO 供給相對於市值每增加一個百分點，市場價值在隨後一年平均會下跌 4%。他們估計，未來 12 至 18 個月的市場報酬可能比正常水準低約 20%。購買新發行私人公司股票的投資人，也可能出售流動性較高的上市股票來籌措資金，進一步加大對 AI 股票及整體科技業的壓力。
被動投資策略、基準指數限制，以及主動型基金有限的承接能力，可能使市場更難吸收新增供給。對交易員而言，IPO 活動增加、閉鎖期屆滿、次級發行、估值壓縮與市場廣度轉弱，都是重要的風險指標。這份報告是市場風險評估，而不是對即將發生崩盤的預測。美國股票若出現全面性拋售，可能降低市場對加密貨幣風險的偏好，並觸發被迫去槓桿化，但任何股票出售的時間與規模仍不確定。
Bearish
對加密貨幣價格的直接影響可能偏空，主要是透過更廣泛的市場風險，而不是加密貨幣特有的發展所造成。股票供給大幅增加可能會對人工智慧股票、科技股和美國指數造成壓力，尤其是當估值下跌，或投資人出售流動性資產以資助購買新發行的私人公司股票時。較低的股價可能削弱市場整體的風險偏好，並促使槓桿交易者減少加密貨幣部位，或面臨被迫去槓桿化。
短期影響很可能取決於實際上市計畫、閉鎖期屆滿、次級發行和市場廣度。如果這些事件與獲利疲弱或波動性上升同時發生，比特幣及其他主要加密貨幣可能面臨相關性拋售。然而，報告並未證明崩盤即將發生。時機的不確定性、對人工智慧資產的持續需求，以及投資人可能在沒有重大干擾的情況下吸收新股，都可能限制立即影響。
從長期來看，持續的股權稀釋和估值壓縮可能為加密貨幣帶來更審慎的總體經濟環境。因此，這項訊號對加密貨幣的風險偏好偏空，但並不是加密貨幣將持續蒙受損失的確定預測。