Dahil sa pagtaas ng kita mula sa Treasury bonds, nagiging kompetitibo muli ang mga bono
Ayon sa Evolve Private Wealth, ipinapakita ng pagtaas ng mga yield ng US Treasury ang mas malakas na demand para sa kapital at ang pagbabago sa mga bumibili ng bono, sa halip na biglaang pagkawala ng tiwala sa utang ng pamahalaan. Tumaas ang yield ng 10-taong US Treasury mula 4.15% tungong 5.29% sa taong nagtapos noong Setyembre 30, 2026, habang umakyat naman ang yield nito matapos iakma sa implasyon mula 1.80% tungong 2.93%. Halos hindi nagbago ang inaasahang implasyon sa humigit-kumulang 2.36%, na nagpapahiwatig na mas mataas na tunay na mga rate—hindi pangamba sa implasyon—ang nagtulak sa malaking bahagi ng pagtaas.
Nakadadagdag sa pangangailangan sa pangungutang ang matatag na paglago ng US, ang 9% na pagtaas sa taunang antas ng pamumuhunan ng mga negosyo noong ikalawang quarter, at malaking paggasta sa mga data center para sa AI. Samantala, binabawasan ng mga sentral na bangko ang kanilang mga hawak na Treasury at humihingi ang mga pribadong mamumuhunan ng mas mataas na yield. Ayon sa kompanya, dahil dito ay nagiging mas kaakit-akit ang mga bono: nag-aalok ang 10-taong US Treasury Inflation-Protected Securities ng tunay na yield na halos 3%, samantalang nasa humigit-kumulang 5.29% ang yield ng 10-taong Treasury. Mas pinapaboran ng kompanya ang mga Treasury na katamtaman ang haba ng termino at mga panandaliang municipal bond, at maingat ito sa corporate credit dahil maliit ang dagdag na yield nito kumpara sa Treasury. Para sa mga crypto trader, maaaring tumaas ang opportunity cost ng paghawak ng mga asset na walang kinikita dahil sa mas mataas na tunay na yield, at humina ang gana sa panganib. Gayunman, hindi direktang tinatalakay ng artikulo ang mga cryptocurrency.
Bearish
Hindi tungkol sa mga cryptocurrency ang artikulo, kaya hindi direkta ang epekto nito sa merkado. Pangunahing natuklasan nito na tumaas ang mga yield ng Treasury dahil lalo pang tumaas ang mga real yield; umabot sa 2.93% ang 10-taong real yield habang nanatili sa halos 2.36% ang inaasahang inflation. Dahil mas mataas ang mga real yield, nagiging mas kompetitibo ang mga government bond kumpara sa mga asset na walang kinikitang tubo gaya ng Bitcoin, at maaaring tumaas ang gastos sa pagpopondo ng mga leveraged na posisyon. Maaari nitong maipit ang mga presyo ng crypto sa maikling panahon, lalo na kung bawasan ng mga trader ang kanilang exposure sa mga asset na may panganib o kung patuloy na tataas ang mga yield at ang dolyar ng US.
Katulad ito ng mga nagdaang panahong humihigpit ang mga kondisyon sa pananalapi, kung kailan madalas na nakaaapekto nang pababa sa mga spekulatibong asset, kabilang ang mga cryptocurrency, ang pagtaas ng mga real rate at ang mga inaasahan sa mahigpit na patakarang pananalapi. Itinuturo rin ng artikulo ang malakas na paglago at pangangailangan sa pangungutang na may kaugnayan sa AI—mga salik na maaaring magpanatili sa mataas na antas ng mga yield. Gayunman, wala itong inilalarawang partikular na pagkabigla sa crypto, at maaari ring bumaba ang mga yield kapag humina ang paglago, na posibleng sumuporta sa mga asset na may panganib. Kaya ang negatibong pagtatayang ito ay isang hadlang mula sa mas malawak na kalagayang makroekonomiko, hindi isang hula ng pangmatagalang pagbaba ng crypto. Nakadepende ang pangmatagalang direksiyon sa galaw ng mga real yield, patakaran ng Fed, lakas ng dolyar, liquidity, at mga daloy ng pondong partikular sa crypto.