Pembayaran RLUSD: 110 dompet menyumbang 99,6% dari seluruh transfer
Analisis Bitquery menemukan bahwa 110 dompet yang saling terhubung erat menghasilkan 99,6% pembayaran RLUSD di XRP Ledger selama 30 hari. Dompet-dompet tersebut melakukan sekitar 7,79 juta transfer, tetapi hanya memindahkan 7.722 RLUSD, sering kali dalam pembayaran kecil ke tiga alamat. Aktivitas mereka meningkatkan jumlah transaksi tanpa menunjukkan penggunaan ekonomi yang sebanding, dan sebagian besar berhenti pada 16 Oktober. Bitquery tidak dapat mengidentifikasi siapa yang mengendalikan dompet-dompet itu atau menjelaskan mengapa aktivitasnya berakhir; temuan tersebut tidak menunjukkan bahwa Binance atau Ripple mengorganisasikannya. Jika transfer di bawah 1 RLUSD dikecualikan, analisis tersebut mencatat sekitar 14.600 pembayaran senilai $7,33 miliar. Volume itu terkonsentrasi pada sejumlah kecil dompet dan mencakup penerbitan serta penebusan oleh penerbit, sehingga tidak mencerminkan pembelian unik oleh pelanggan. Data tersebut menunjukkan bahwa adopsi RLUSD lebih tepat dinilai berdasarkan nilai transfer dan konsentrasi dompet daripada jumlah pembayaran mentah. Aktivitas ini juga belum tentu menciptakan permintaan beli XRP yang signifikan, karena XRP digunakan untuk biaya jaringan.
Neutral
Temuan ini bersifat netral bagi pasar kripto yang lebih luas dan XRP secara khusus. Temuan tersebut mempertanyakan penggunaan jumlah pembayaran RLUSD sebagai ukuran adopsi, tetapi tidak membuktikan bahwa stablecoin ini tidak memiliki permintaan yang sah atau bahwa Ripple atau Binance bertanggung jawab atas aktivitas yang terkonsentrasi itu. Transfer bernilai besar senilai 7,33 miliar dolar dapat menunjukkan arus penyelesaian transaksi yang substansial, tetapi konsentrasi di antara beberapa dompet serta masuknya proses pencetakan dan penebusan membatasi kesimpulan yang dapat ditarik mengenai penggunaan organik oleh pelanggan.
Dalam jangka pendek, para pedagang mungkin akan meneliti aktivitas RLUSD dan XRP Ledger dengan lebih saksama, dengan memisahkan transfer bernilai nyata dari pembayaran otomatis atau bernilai rendah. Laporan ini dapat meredam penafsiran bullish yang hanya didasarkan pada peningkatan jumlah transaksi, tetapi tidak memberikan katalis yang jelas bagi pergerakan harga XRP secara luas. XRP digunakan untuk membayar biaya jaringan, meskipun biaya yang dilaporkan rendah dan transfer yang sangat kecil mengisyaratkan adanya tekanan beli langsung yang minim.
Dalam jangka panjang, data penyelesaian transaksi yang diverifikasi secara independen, pertumbuhan pengguna aktif, dan aktivitas yang tidak terlalu terkonsentrasi akan menjadi faktor penting dalam menilai adopsi RLUSD. Kasus serupa di berbagai jaringan kripto menunjukkan bahwa jumlah transaksi yang tinggi dapat mencerminkan aktivitas otomatis, bukan penggunaan ekonomi secara luas. Sampai operator dompet dan tujuan transfer tersebut diketahui, implikasi bagi pasar tetap terbatas dan tidak pasti.