Robinhood 批准回购计划，因加密交易收入走弱

Robinhood 董事会已批准一项 15 亿美元的 Robinhood buyback（股票回购）计划，拟在约三年内向股东回笼资本；在市场条件改善时，公司也保留加快回购节奏的弹性。该计划建立在此前多轮授权之上：2024 年 5 月启动 10 亿美元回购，随后在 2025 年 4 月追加 5 亿美元。 截至 2026 年 2 月，Robinhood 已投入约 9.10 亿美元回购约 2200 万股，平均成交价 40.64 美元。到 2026 年 3 月，公司在投资者展示中再次重申 15 亿美元回购，作为更广泛资本配置的一部分。 此次决策发生在加密市场仍偏弱的背景下，而这也正是影响 Robinhood 加密交易收入的关键因素。比特币在 2025 年 10 月初附近曾触及约 12.6 万美元高点，随后回落至约 7 万美元；与此同时，Robinhood 股价从约 154 美元附近高位回撤约 55% 至约 69 美元。Robinhood 在 2025 年第四季度披露的加密交易收入为 2.21 亿美元，低于分析师预期。文章将数字资产业务走弱归因于 10 月市场下跌及风险偏好回落。 对加密交易者而言，这项 Robinhood buyback 更偏向“企业融资/情绪信号”，对风险相关的非主权加密股票可能有一定支撑，但不会直接改变 BTC 基本面。短期重点仍在于 BTC 波动与交易活跃度是否企稳，因为近期收入疲弱与 BTC 波动高度联动。长期则要看，股东回报（通过 Robinhood buyback）是否能够与可持续的现金创造相匹配。