Активность Robinhood в блокчейне обусловлена внешними трейдерами
Согласно Лоренцо Валенте, директору ARK Invest по исследованиям цифровых активов, активность в Robinhood Chain, по-видимому, в основном обеспечивается уже существующими криптотрейдерами, а не новыми клиентами Robinhood. Его анализ контрактов показал, что менее 1% изученных транзакций использовали маршрут 0x Settler, связанный со свопами в Robinhood Wallet. Если учитывать неидентифицированные контракты, доля операций, связанных с Robinhood, может достигать примерно 5%, хотя это считается завышенной оценкой.
GMGN и OKX обеспечили значительную часть идентифицируемой внешней активности. Их использование указывает на то, что Robinhood Chain развивают опытные ончейн-трейдеры и торговые терминалы. Это разрешённый без ограничений Ethereum Layer 2, построенный на технологии Arbitrum. Внешние кошельки, EVM-приложения и децентрализованные биржи могут получать доступ к Robinhood Chain без брокерского счёта Robinhood.
Эти данные ставят под сомнение мнение, что рост объёмов, комиссий и выручки доказывает привлечение Robinhood большого числа традиционных клиентов в блокчейн. 2 сентября Robinhood Chain получила около 4,01 млн долларов выручки при комиссиях в размере 4,45 млн долларов, а совокупный объём децентрализованных бирж превысил 47 млрд долларов менее чем за два месяца. GMGN, Pons и Uniswap обеспечили значительную часть ранней выручки приложений и активности с мемкоинами.
Отдельная выборка из 19 959 транзакций за 152 секунды также показала высокую спекулятивную активность. На своп-контракты пришлось 16,26% транзакций, тогда как токенизированные реальные активы составили лишь 0,28% активности децентрализованных бирж. Почти 90% заявленной выручки сети пришлось на торговлю мемкоинами. Субсидирование газовых комиссий Robinhood, запланированное до сентября, может поддерживать активность в краткосрочной перспективе, однако токенизированные акции пока не стали значимым источником использования. Трейдерам следует рассматривать показатели Robinhood Chain как свидетельство внешнего спекулятивного спроса, а не как подтверждение массового перехода на блокчейн пользователей брокерского сервиса Robinhood.
Neutral
Прямое влияние на цену нейтрально, поскольку у Robinhood Chain нет собственного токена. Эти выводы могут повысить краткосрочную торговую активность в мемкоинах и недавно выпущенных токенах, особенно пока Robinhood субсидирует комиссии за газ, однако они не создают очевидного бычьего катализатора для актива, связанного с этой сетью.
В краткосрочной перспективе трейдеры могут продолжить искать высокорисковые возможности на GMGN, Pons и Uniswap, поддерживая объёмы транзакций и доходы от комиссий. Однако концентрация активности в спекулятивных токенах также повышает риски волатильности и ликвидности. Если субсидирование комиссий прекратится или интерес к мемкоинам ослабнет, активность может быстро снизиться.
В долгосрочной перспективе небольшая доля транзакций, связанных с Robinhood Wallet, ослабляет аргумент о том, что Robinhood Chain быстро привлекает пользовательскую базу брокерского сервиса Robinhood. Это может снизить ожидания в отношении токенизированных акций и институционального принятия. В то же время открытый доступ без разрешений и высокий спрос со стороны внешних трейдеров могут поддержать дальнейший рост экосистемы. Эти противоположные факторы оправдывают нейтральную оценку, а не прогноз движения цены в определённом направлении.