ההכנסות של Robinhood Chain מחזקות את Arbitrum למרות סיכוני השחרור

| blocktempo.com
לפי arbdata, רשת Robinhood Chain ייצרה כ-37.56 מיליון דולר בעמלות מאז השקת המייננט שלה בתחילת יולי. בהתאם להסכם עם Arbitrum, 10% מההכנסות נטו של הפרוטוקול מוחזרים לאקוסיסטם של Arbitrum, כלומר עד כה מדובר בחלוקת הכנסות של כ-3.75 מיליון דולר. הנתונים הגבירו את העניין במודל לכידת הערך של Arbitrum. Robinhood Chain ייצרה כ-2.9 מיליון דולר בעמלות במהלך 24 השעות האחרונות, ולכן היא עשויה להעביר כ-290,000 דולר ל-Arbitrum. עמלות הרשת של Arbitrum עצמה הסתכמו בכ-12,000 דולר באותה תקופה ובכ-3.87 מיליון דולר מתחילת השנה, לפי DeFiLlama. תחזית ההכנסות סייעה ל-ARB לעלות ביותר מ-135% בתוך 30 יום. עם זאת, ההכנסות המשותפות מועברות כיום בעיקר לאוצר של Arbitrum DAO ול-Developer Guild. הן אינן משמשות לרכישות חוזרות ישירות של ARB או לשריפת ט tokens. ARB מתמודד גם עם סיכון לדילול. כ-92.65 מיליון מטבעות ARB, בשווי של כ-17.1 מיליון דולר לפי המחיר המדווח, צפויים להשתחרר ב-16 בספטמבר. פתיחת ההקצאות למשקיעים ולצוות צפויה להסתיים ברובה עד מרץ 2027. גם העמלות של Robinhood Chain ספגו ביקורת. עלויות העסקה הממוצעות הגיעו לפי הדיווחים לכ-0.40 דולר, יותר מפי 100 מעלות העסקה ב-Solana. מייסד-שותף של Solana, Anatoly Yakovenko, טען שאפליקציות צריכות לייצר הכנסות באמצעות מוצרים ולא באמצעות עמלות תשתית גבוהות. מייסד-שותף של Arbitrum, Steven Goldfeder, הגן על מודל ה-layer-2 הייעודי לאפליקציות, המאפשר ל-Robinhood לשמור כ-90% מהכנסות הגז ולשלוט בכלכלת הסיקוונסינג. עבור סוחרים, Robinhood Chain היא זרז הכנסות חיובי עבור ARB, אך הפעילות לאחר סבסוד הגז, עלויות המשתמשים, דילול המטבע והיעדר החזרת ערך ישירה נותרו סיכונים מרכזיים.
Bullish
החדשות חיוביות עבור ARB בטווח הקצר, משום ש-Robinhood Chain מייצרת עמלות משמעותיות ומעבירה חלק מההכנסות נטו שלה לאקוסיסטם של Arbitrum. העלייה החדה ב-ARB מצביעה על כך שסוחרים מתמחרים הכנסות רשת חזקות יותר ולכידת ערך משופרת בטווח הארוך. היקף העמלות של Robinhood Chain בהשוואה לעמלות הישירות של Arbitrum מחזק גם את הנרטיב שרשתות layer-2 ייעודיות ליישומים יכולות לתמוך באקוסיסטם הרחב יותר של Arbitrum. ההשפעה ארוכת הטווח פחות ודאית. ההכנסות מופנות כיום לאוצר ה-DAO ול-Developer Guild, ולא לרכישות חוזרות או לשריפת ARB, ולכן לכידת הערך של הטוקן נותרת עקיפה. השחרור המתוכנן של כ-92.65 מיליון ARB עלול ליצור לחץ מכירה, במיוחד לאחר עלייה חודשית של 135%. עלויות עסקה גבוהות ותלות בפעילות מתמשכת או בסובסידיות עלולות גם הן להחליש את השימוש ב-Robinhood Chain. לכן, תגובת השוק המיידית צפויה להיות חיובית, אך שחרורי טוקנים, עמלות גבוהות וחלוקת הכנסות לא ודאית עלולים להגביל את העלייה של ARB ולהגביר את התנודתיות.