アンロックリスクにもかかわらず、Robinhood Chainの収益がArbitrumを押し上げる

arbdataによると、Robinhood Chainは7月初旬のメインネット開始以来、約3,756万ドルの手数料を生み出している。Arbitrumとの契約に基づき、プロトコルの純収益の10％がArbitrumエコシステムに還元されるため、これまでに約375万ドルが収益分配される計算となる。 この数字により、Arbitrumの価値捕捉モデルへの注目が高まっている。直近24時間でRobinhood Chainは約290万ドルの手数料を生み出し、Arbitrumには約29万ドルが送られる可能性がある。同じ期間におけるArbitrum自体のネットワーク手数料は約1万2,000ドルで、年間では約387万ドルだった。DeFiLlamaのデータによる。 収益見通しを受け、ARBは30日間で135％超上昇した。ただし、分配された収益は現在、主にArbitrum DAOの財務とDeveloper Guildに配分されている。直接的なARB買い戻しやバーンには使われていない。 ARBには希薄化リスクもある。報告価格で約1,710万ドル相当となる約9,265万ARBが、9月16日にロック解除される予定だ。投資家およびチーム向けトークンのアンロックは、2027年3月までに大部分が完了すると見込まれている。 Robinhood Chainの手数料も批判を受けている。平均取引コストは約0.40ドルに達したと報じられており、Solanaのコストの100倍超に相当する。Solana共同創設者のAnatoly Yakovenkoは、アプリケーションは高額なインフラ手数料ではなく、製品を通じて収益化すべきだと主張した。Arbitrum共同創設者のSteven Goldfederは、アプリケーション専用レイヤー2モデルを擁護した。このモデルにより、Robinhoodはガス収益の約90％を保持し、シーケンシングの経済を管理できる。トレーダーにとってRobinhood ChainはARBの強気な収益カタリストだが、ガス補助金終了後の活動、ユーザーコスト、トークン希薄化、直接的な価値還元の欠如は依然として重要なリスクである。