De inkomsten van Robinhood Chain stimuleren Arbitrum ondanks risico's rond tokenvrijgave
Volgens arbdata heeft Robinhood Chain sinds de lancering van het mainnet begin juli ongeveer 37,56 miljoen dollar aan vergoedingen gegenereerd. Op grond van de overeenkomst met Arbitrum wordt 10% van de netto-inkomsten van het protocol teruggegeven aan het Arbitrum-ecosysteem, wat tot nu toe neerkomt op ongeveer 3,75 miljoen dollar aan inkomstenverdeling.
De cijfers hebben de aandacht voor het waardevangstmodel van Arbitrum vergroot. Robinhood Chain genereerde in de meest recente periode van 24 uur ongeveer 2,9 miljoen dollar aan vergoedingen, waarmee mogelijk circa 290.000 dollar naar Arbitrum wordt gestuurd. De vergoedingen van het Arbitrum-netwerk zelf bedroegen in dezelfde periode ongeveer 12.000 dollar en circa 3,87 miljoen dollar over het jaar, volgens DeFiLlama.
De inkomstenvooruitzichten hielpen ARB in 30 dagen meer dan 135% te stijgen. De gedeelde inkomsten gaan momenteel echter voornamelijk naar de schatkist van de Arbitrum DAO en de Developer Guild. Ze worden niet gebruikt voor directe terugkopen of burns van ARB.
ARB loopt ook verwateringsrisico. Ongeveer 92,65 miljoen ARB, met een waarde van circa 17,1 miljoen dollar tegen de gerapporteerde prijs, staat gepland voor vrijgave op 16 september. Naar verwachting zijn de unlocks voor investeerders en het team grotendeels afgerond in maart 2027.
De vergoedingen van Robinhood Chain hebben eveneens kritiek opgeleverd. De gemiddelde transactiekosten zouden ongeveer 0,40 dollar hebben bereikt, meer dan 100 keer de kosten van Solana. Anatoly Yakovenko, medeoprichter van Solana, stelde dat applicaties geld zouden moeten verdienen met producten in plaats van met hoge infrastructuurkosten. Steven Goldfeder, medeoprichter van Arbitrum, verdedigde het applicatiespecifieke layer-2-model, waarmee Robinhood ongeveer 90% van de gasinkomsten kan behouden en controle heeft over de sequentieereconomie. Voor handelaren is Robinhood Chain een positieve inkomstenkatalysator voor ARB, maar activiteit na het wegvallen van gassubsidies, gebruikerskosten, tokenverwatering en het ontbreken van directe waardeteruggave blijven belangrijke risico's.
Bullish
Het nieuws is op korte termijn positief voor ARB, omdat Robinhood Chain aanzienlijke vergoedingen genereert en een deel van zijn netto-inkomsten naar het Arbitrum-ecosysteem stuurt. De scherpe stijging van ARB suggereert dat handelaren hogere netwerkinkomsten en een verbeterde waardecreatie op lange termijn inprijzen. De omvang van de vergoedingen van Robinhood Chain in vergelijking met de directe vergoedingen van Arbitrum versterkt ook het verhaal dat applicatiespecifieke layer-2-netwerken het bredere Arbitrum-ecosysteem kunnen ondersteunen.
De langetermijnimpact is minder zeker. De inkomsten gaan momenteel naar de DAO-schatkist en de Developer Guild, in plaats van naar het terugkopen of verbranden van ARB. Daardoor blijft de waardecaptatie van de token indirect. De geplande vrijgave van ongeveer 92,65 miljoen ARB kan verkoopdruk veroorzaken, vooral na een maandelijkse rally van 135%. Hoge transactiekosten en afhankelijkheid van aanhoudende activiteit of subsidies kunnen het gebruik van Robinhood Chain eveneens verzwakken. Daarom zal de onmiddellijke marktreactie waarschijnlijk positief zijn, maar kunnen vrijgaven, hoge vergoedingen en onzekerheid over de inkomstenverdeling het opwaartse potentieel van ARB beperken en de volatiliteit vergroten.