Robinhood Chain 收入提振 Arbitrum，儘管存在解鎖風險

根據 arbdata，自 7 月初主網上線以來，Robinhood Chain 已產生約 3,756 萬美元的手續費。根據其與 Arbitrum 的協議，協議淨收入的 10% 會回饋給 Arbitrum 生態系，這表示截至目前約有 375 萬美元的收入需要分成。 這些數據提高了市場對 Arbitrum 價值捕獲模式的關注。Robinhood Chain 在最近 24 小時內產生約 290 萬美元手續費，可能向 Arbitrum 分配約 29 萬美元。同期 Arbitrum 自身的網路手續費約為 1.2 萬美元，而今年累計約為 387 萬美元，資料來自 DeFiLlama。 收入前景帶動 ARB 在 30 天內上漲超過 135%。然而，目前共享的收入主要流向 Arbitrum DAO 國庫與 Developer Guild，並未用於直接回購或銷毀 ARB。 ARB 也面臨稀釋風險。按報導價格計算，約 9,265 萬枚 ARB、價值約 1,710 萬美元，預定於 9 月 16 日解鎖。投資人與團隊的代幣解鎖預計到 2027 年 3 月前大部分完成。 Robinhood Chain 的手續費也受到批評。據報平均交易成本約達 0.40 美元，是 Solana 成本的 100 倍以上。Solana 共同創辦人 Anatoly Yakovenko 認為，應用程式應透過產品而非高昂的基礎設施費用獲利。Arbitrum 共同創辦人 Steven Goldfeder 則為應用專用 layer-2 模式辯護，表示該模式讓 Robinhood 保留約 90% 的 gas 收入，並控制排序經濟。對交易者而言，Robinhood Chain 是 ARB 的利多收入催化劑，但 gas 補貼後的活動、使用者成本、代幣稀釋，以及缺乏直接價值回饋，仍是關鍵風險。