Le azioni tokenizzate acquisiscono liquidità grazie alle memecoin
Le azioni tokenizzate su Robinhood Chain hanno guadagnato liquidità dopo che le memecoin sono state abbinate direttamente a token garantiti da azioni. Il modello offre ai trader un punto d’ingresso speculativo: acquistare una memecoin collegata può convogliare la domanda verso il token azionario corrispondente e bloccare tale esposizione in un pool di liquidità.
I prodotti precedenti, tra cui Mirror Protocol di Terra, hanno incontrato difficoltà perché offrivano una liquidità debole, mentre i broker tradizionali garantivano un accesso più economico e reali diritti degli azionisti. Il nuovo approccio ha creato forti squilibri di mercato. Il pool BONER-HIMS ha detenuto per un periodo circa il 53% degli HIMS tokenizzati in circolazione. Le restrizioni sull’offerta al di fuori degli orari di negoziazione statunitensi hanno spinto HIMS fino al 37% sopra il prezzo di chiusura del NYSE. Dopo che l’emissione è aumentata di 4,8 volte, secondo quanto riferito il 53,1% dei nuovi token è confluito nuovamente nel pool della memecoin.
Artificial Inu ha adottato una strategia di accumulo simile. Ha destinato l’80% delle commissioni di trading a una tesoreria NVDA bloccata permanentemente, mentre le commissioni sulle vendite contribuivano a bruciare i token AI e a bloccare altro NVDA. Secondo quanto riferito, la tesoreria ha raggiunto circa 3 milioni di dollari, pari a un certo punto al 16% dell’open interest di NVDA tokenizzato su Robinhood Chain.
Uno studio su BNB Chain ha rilevato che l’8,6% degli utenti entrati attraverso la speculazione sulle memecoin ha poi detenuto azioni tokenizzate, rispetto allo 0,6% degli utenti a cui sono stati mostrati direttamente prodotti azionari. Secondo quanto riferito, Robinhood Chain ha raggiunto 4 milioni di dollari di ricavi giornalieri due mesi dopo il lancio. Il modello potrebbe ampliare le azioni tokenizzate e l’adozione di asset del mondo reale, ma i trader dovrebbero monitorare la concentrazione della liquidità, i premi fuori orario, i blocchi dell’offerta, le vulnerabilità degli smart contract e il rischio normativo.
Neutral
Le notizie sono strutturalmente positive per l’attività legata alle azioni tokenizzate, poiché la speculazione sulle memecoin sta generando liquidità, commissioni e la conversione di nuovi utenti. Potrebbe inoltre aumentare la domanda di pool di trading correlati e accrescere la visibilità dei protocolli per gli asset del mondo reale.
Tuttavia, è probabile che l’impatto diretto sui prezzi del mercato delle criptovalute nel suo complesso sia limitato. I guadagni riportati sono concentrati in pool e token specifici, anziché nelle criptovalute consolidate. I trader a breve termine potrebbero reagire all’aumento dei volumi e dei ricavi da commissioni, ma premi estremi, liquidità concentrata, blocchi dell’offerta e rapide variazioni nell’emissione possono innescare brusche inversioni. L’adozione a lungo termine potrebbe migliorare se il modello si dimostrasse sostenibile; tuttavia, i rischi legati agli smart contract e alla regolamentazione potrebbero scoraggiare la partecipazione istituzionale. Questi segnali contrastanti supportano una classificazione neutrale del mercato.