Tokenizowane akcje zyskują płynność dzięki memecoinom
Tokenizowane akcje na Robinhood Chain zyskały płynność po tym, jak memecoiny zaczęto bezpośrednio łączyć w pary z tokenami zabezpieczonymi akcjami. Model ten daje traderom spekulacyjny punkt wejścia: zakup powiązanego memecoina może skierować popyt na odpowiedni token akcji i zablokować tę ekspozycję w puli płynności.
Wcześniejsze produkty, w tym Mirror Protocol firmy Terra, miały problemy, ponieważ oferowały słabą płynność, podczas gdy tradycyjne domy maklerskie zapewniały tańszy dostęp i rzeczywiste prawa akcjonariuszy. Nowsze podejście doprowadziło do gwałtownych nierównowag rynkowych. Pula BONER-HIMS posiadała w pewnym momencie około 53% znajdujących się w obiegu tokenizowanych HIMS. Ograniczenia podaży poza godzinami handlu w USA podniosły cenę HIMS nawet o 37% powyżej kursu zamknięcia NYSE. Po 4,8-krotnym wzroście emisji podobno 53,1% nowych tokenów wróciło do puli memecoina.
Artificial Inu zastosował podobną strategię akumulacji. Przeznaczał 80% opłat transakcyjnych do trwale zablokowanego skarbca NVDA, a opłaty od sprzedaży pomagały spalać tokeny AI i blokować kolejne tokeny NVDA. Według doniesień skarbiec osiągnął wartość około 3 mln dolarów, co w pewnym momencie odpowiadało 16% otwartych pozycji na tokenizowane NVDA w Robinhood Chain.
Badanie BNB Chain wykazało, że 8,6% użytkowników wchodzących na platformę poprzez spekulację memecoinami później posiadało tokenizowane akcje, w porównaniu z 0,6% użytkowników, którym bezpośrednio prezentowano produkty akcyjne. Według doniesień Robinhood Chain osiągnęła 4 mln dolarów dziennych przychodów dwa miesiące po uruchomieniu. Model może rozszerzyć wykorzystanie tokenizowanych akcji i aktywów świata rzeczywistego, ale traderzy powinni obserwować koncentrację płynności, premie poza godzinami handlu, zamrożenia podaży, luki w inteligentnych kontraktach oraz ryzyko regulacyjne.
Neutral
Wiadomości są strukturalnie pozytywne dla aktywności związanej z tokenizowanymi akcjami, ponieważ spekulacja memecoinami generuje płynność, opłaty i przyciąga nowych użytkowników. Może również zwiększyć popyt na powiązane pule handlowe oraz poprawić widoczność protokołów aktywów świata rzeczywistego.
Jednak bezpośredni wpływ na ceny na szerszym rynku kryptowalut będzie prawdopodobnie ograniczony. Odnotowane wzrosty koncentrują się w konkretnych pulach i tokenach, a nie w ugruntowanych kryptowalutach. Traderzy krótkoterminowi mogą reagować na rosnące wolumeny i przychody z opłat, ale skrajne premie, skoncentrowana płynność, zamrożenie podaży i szybkie zmiany emisji mogą wywołać gwałtowne odwrócenia. Długoterminowa adopcja może się poprawić, jeśli model okaże się zrównoważony, jednak ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami i regulacjami może zniechęcać inwestorów instytucjonalnych. Mieszane sygnały przemawiają za neutralną klasyfikacją rynku.