Robinhood Chain mengutamakan pertumbuhan token saham berbanding yuran
Robinhood berkata kejayaan jangka panjang Robinhood Chain diukur berdasarkan pertumbuhan token saham dan jumlah nilai terkunci (TVL), bukannya usaha memaksimumkan yuran transaksi. CFO Shiv Verma berkata rangkaian itu menjana kira-kira $50 juta dalam yuran dan $25 juta dalam hasil bersih pada suku ketiga, tetapi angka tersebut bukan matlamat utama pasukan. Yuran rangkaian harian merosot lebih 99% daripada paras tertinggi kira-kira $8.27 juta pada 4 September kepada sekitar $30,000–$40,000 menjelang pertengahan Oktober, manakala volum dagangan spot kekal melebihi $600 juta–$700 juta sehari. Penurunan itu menyusuli kesesakan yang berkurangan selepas pelancaran memecoin dan peningkatan had gas.
CEO Vlad Tenev melihat aset dunia sebenar (RWA), khususnya saham bertoken, sebagai peluang utama rangkaian itu. Robinhood mahu menjadikan token saham boleh diprogramkan dan menyokong produk yang lebih kompleks, termasuk opsyen bertoken dan kontrak perpetual DeFi. Lighter dan Arcus, yang kedua-duanya merupakan pelaburan strategik, ialah antara protokol yang aktif dalam pasaran perpetual, yang volum dagangan hariannya melebihi $1 bilion. Lighter membolehkan pengguna menggunakan token saham Robinhood Chain sebagai margin untuk niaga hadapan perpetual; Priors menerimanya sebagai cagaran untuk had pinjaman USDG yang lebih tinggi.
Kekangan utama ialah token saham pada masa ini belum tersedia kepada pelanggan teras Robinhood di AS, yang menyumbang hanya sekitar 1%–2% daripada volum dagangan dalam rantaian. Tenev menyambut baik pengecualian inovasi yang dicadangkan SEC dan berkata lebih banyak rancangan tokenisasi di AS akan diumumkan tidak lama lagi. Hala tuju syarikat menunjukkan bahawa Robinhood mungkin mengutamakan projek yang menggunakan token saham sebagai cagaran atau aset pendasar berbanding launchpad yang bergantung terutamanya pada yuran daripada token spekulatif.
Neutral
Berita ini bersifat neutral untuk pasaran kripto yang lebih luas kerana ia menggambarkan perubahan strategik dalam keutamaan Robinhood Chain, bukannya perubahan besar pada akses pasaran atau sumber permintaan token yang serta-merta. Kejatuhan mendadak yuran harian—daripada kira-kira $8.27 juta kepada $30,000–$40,000—boleh dilihat negatif bagi naratif hasil berasaskan yuran, tetapi artikel itu mengaitkannya dengan kesesakan yang semakin reda dan kapasiti yang lebih tinggi, sementara volum spot kekal kukuh. Fokus yang dinyatakan Robinhood terhadap TVL token saham, aktiviti pembangun dan produk kewangan yang lebih mudah digabungkan pula menunjukkan strategi infrastruktur jangka panjang.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin memantau pengumuman konkrit mengenai tokenisasi di AS, perkembangan kawal selia dan bukti bahawa penggunaan token saham semakin meningkat. Sehingga perkara tersebut berlaku, rancangan ini tidak mungkin menjadi pemangkin pasaran yang meluas dan serta-merta. Sebarang kesan mungkin tertumpu pada projek yang disebut sebagai bakal penerima manfaat, walaupun artikel itu tidak memberikan bukti bahawa harga token atau aktiviti dagangan mereka berubah secara langsung.
Dalam jangka panjang, akses yang lebih luas kepada saham bertoken di AS serta produk seperti perpetual atau opsyen boleh menarik pengguna dan kecairan ke pasaran dalam rantaian. Pengumuman serupa tentang tokenisasi dan DeFi institusi sering mencetuskan minat terhadap ekosistem berkaitan, tetapi kesan harga yang berterusan lazimnya bergantung pada pelancaran sebenar, penggunaan dan kecairan, bukannya pelan hala tuju semata-mata. Kelulusan kawal selia, persaingan dan pengecualian pelanggan AS pada masa ini kekal sebagai ketidakpastian utama. Oleh itu, berita ini menyokong prospek infrastruktur RWA yang berpotensi positif, sambil wajar mengekalkan pengelasan keseluruhan pasaran sebagai neutral.