Robinhood Chain ให้ความสำคัญกับการเติบโตของโทเคนหุ้นมากกว่าค่าธรรมเนียม
Robinhood ระบุว่าบริษัทวัดความสำเร็จระยะยาวของ Robinhood Chain จากการเติบโตของโทเคนหุ้นและมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ (TVL) ไม่ใช่จากการเพิ่มค่าธรรมเนียมธุรกรรมให้สูงที่สุด Shiv Verma ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่าเครือข่ายสร้างค่าธรรมเนียมได้ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ และมีรายได้สุทธิ 25 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม แต่ตัวเลขเหล่านี้ไม่ใช่เป้าหมายหลักของทีม ค่าธรรมเนียมเครือข่ายรายวันลดลงกว่า 99% จากจุดสูงสุดราว 8.27 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 4 กันยายน เหลือประมาณ 30,000–40,000 ดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนตุลาคม ขณะที่ปริมาณซื้อขายสปอตรายวันยังคงสูงกว่า 600–700 ล้านดอลลาร์ การลดลงเกิดขึ้นหลังความแออัดจากการเปิดตัวมีมคอยน์ลดน้อยลงและมีการเพิ่มขีดจำกัด gas
Vlad Tenev ซีอีโอ มองว่าสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) โดยเฉพาะหุ้นที่แปลงเป็นโทเคน คือโอกาสสำคัญที่สุดของเครือข่าย Robinhood ต้องการทำให้โทเคนหุ้นตั้งโปรแกรมได้ และรองรับผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนขึ้น ซึ่งรวมถึงออปชันที่แปลงเป็นโทเคนและสัญญา perpetual ใน DeFi Lighter และ Arcus ซึ่งทั้งคู่เป็นการลงทุนเชิงกลยุทธ์ เป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่ดำเนินงานในตลาด perpetual ซึ่งมีปริมาณซื้อขายรายวันเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ Lighter เปิดให้ผู้ใช้ใช้โทเคนหุ้นของ Robinhood Chain เป็นหลักประกันมาร์จินสำหรับ perpetual futures ส่วน Priors รับโทเคนเหล่านี้เป็นหลักประกันเพื่อเพิ่มวงเงินกู้ USDG
ข้อจำกัดสำคัญคือ ปัจจุบันลูกค้ากลุ่มหลักของ Robinhood ในสหรัฐฯ ยังไม่สามารถใช้โทเคนหุ้นได้ โดยลูกค้ากลุ่มนี้มีสัดส่วนเพียงประมาณ 1%–2% ของปริมาณซื้อขายบนเชน Tenev ยินดีกับข้อเสนอของ SEC ที่จะยกเว้นข้อกำหนดเพื่อส่งเสริมนวัตกรรม และกล่าวว่าจะมีการประกาศแผนการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนในสหรัฐฯ เพิ่มเติมเร็ว ๆ นี้ ทิศทางของบริษัทบ่งชี้ว่าอาจให้ความสำคัญกับโครงการที่ใช้โทเคนหุ้นเป็นหลักประกันหรือสินทรัพย์อ้างอิง มากกว่าแพลตฟอร์มเปิดตัวโทเคนที่พึ่งพาค่าธรรมเนียมจากโทเคนเก็งกำไรเป็นหลัก
Neutral
ข่าวนี้เป็นกลางต่อภาพรวมตลาดคริปโต เพราะกล่าวถึงการปรับเปลี่ยนลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ Robinhood Chain ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ด้านการเข้าถึงตลาด หรือแหล่งอุปสงค์ต่อโทเคนที่เกิดขึ้นทันที ค่าธรรมเนียมรายวันที่ลดลงอย่างรวดเร็ว—จากประมาณ 8.27 ล้านดอลลาร์เหลือ 30,000–40,000 ดอลลาร์—อาจดูเป็นผลลบต่อมุมมองที่อิงรายได้จากค่าธรรมเนียม แต่บทความระบุว่าเป็นผลจากความแออัดที่ลดลงและขีดความสามารถที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตยังคงแข็งแกร่ง ส่วนการที่ Robinhood ระบุว่าจะให้ความสำคัญกับ TVL ของโทเคนหุ้น กิจกรรมของนักพัฒนา และผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่นำไปประกอบใช้ร่วมกันได้มากขึ้น สะท้อนถึงกลยุทธ์ด้านโครงสร้างพื้นฐานระยะยาว
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจจับตาประกาศที่เป็นรูปธรรมเกี่ยวกับการทำโทเคนในสหรัฐฯ พัฒนาการด้านกฎระเบียบ และหลักฐานว่าการใช้โทเคนหุ้นกำลังเติบโต จนกว่าจะมีสิ่งเหล่านี้ แผนดังกล่าวไม่น่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นตลาดในวงกว้างได้ทันที ผลกระทบอาจกระจุกตัวอยู่ในโครงการที่ถูกกล่าวถึงว่าอาจได้รับประโยชน์ แม้บทความจะไม่มีหลักฐานว่าราคาโทเคนหรือกิจกรรมการซื้อขายของโครงการเหล่านั้นเปลี่ยนแปลงโดยตรง
ในระยะยาว การขยายการเข้าถึงหุ้นที่แปลงเป็นโทเคนและผลิตภัณฑ์อย่างสัญญาถาวรหรือออปชันในสหรัฐฯ ให้กว้างขึ้น อาจดึงดูดผู้ใช้และสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดบนบล็อกเชน ประกาศลักษณะคล้ายกันเกี่ยวกับการทำโทเคนและ DeFi สำหรับสถาบันมักสร้างความสนใจต่อระบบนิเวศที่เกี่ยวข้อง แต่ผลต่อราคาที่ยั่งยืนมักขึ้นอยู่กับการเปิดตัวจริง การยอมรับใช้งาน และสภาพคล่อง มากกว่าแผนงานเพียงอย่างเดียว การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การแข่งขัน และการที่ลูกค้าในสหรัฐฯ ยังไม่สามารถเข้าถึงได้ ล้วนเป็นปัจจัยไม่แน่นอนสำคัญ ดังนั้น ข่าวนี้จึงสนับสนุนแนวโน้มที่อาจเป็นบวกต่อโครงสร้างพื้นฐานของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) แต่ยังควรจัดประเภทภาพรวมตลาดเป็นกลาง