La TVL de Robinhood Chain atteint 1,14 milliard de dollars tandis que Morpho permet d’emprunter en mettant des jetons d’actions en garantie
La valeur totale verrouillée (TVL) de Robinhood Chain a atteint 1,14 milliard de dollars après que Robinhood Crypto a confirmé que les détenteurs éligibles peuvent utiliser les Stock Tokens comme garantie pour emprunter des stablecoins via Morpho. Cette initiative ajoute un nouvel usage lié au prêt pour les Robinhood Stock Tokens et pourrait accroître l’activité d’emprunt sur Robinhood Chain.
DefiLlama recense 1,079 milliard de dollars de stablecoins sur le réseau, dont 65,67 % en USDG. Ces chiffres sont distincts de la TVL. Le déploiement de Morpho sur Robinhood Chain affiche environ 1,10 milliard de dollars de dépôts, 484,3 millions de dollars de prêts en cours et une TVL de 606,9 millions de dollars, toutes catégories de garanties confondues. Les marchés de jetons d’actions incluent NVDA, GOOGL et AAPL comme garanties, chacun avec un seuil de liquidation de 62,5 %.
Robinhood indique que les flux de prix des Stock Tokens sont actualisés 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, tandis que les échanges on-chain peuvent se poursuivre en dehors des heures de tokenisation. Les liquidations sur Morpho dépendent des prix des oracles et du seuil de ratio prêt/valeur de chaque marché. Le calendrier des mises à jour des flux de prix et la liquidité du marché constituent donc des risques importants pour les emprunteurs. Les informations publiées par Robinhood excluent également les personnes résidant aux États-Unis de l’accès aux Stock Tokens, en plus de restrictions applicables dans plusieurs autres juridictions.
Neutral
Cette annonce constitue une évolution positive pour l’utilité de Robinhood Chain, mais son impact direct sur le marché devrait rester limité et contrasté. L’utilisation des Stock Tokens comme garantie crée un nouveau canal d’emprunt et pourrait attirer des utilisateurs, de la liquidité et de l’activité vers le déploiement de Morpho. La TVL de 1,14 milliard de dollars de la chaîne et ses 1,079 milliard de dollars en stablecoins témoignent d’une base existante, sans toutefois prouver que les nouveaux marchés adossés à des actions sont à l’origine de cette valeur.
Pour les traders à court terme, cette nouvelle pourrait attirer l’attention sur Morpho et les actifs liés à Robinhood Chain, mais l’article ne fournit aucune preuve d’un afflux important ni d’un catalyseur de prix pour un jeton en particulier. Les emprunts garantis par des actions comportent également un risque de liquidation : les prix des oracles, les seuils d’emprunt et la liquidité disponible peuvent déterminer si les emprunteurs sont liquidés et si les retraits sont retardés. Les utilisateurs doivent surveiller le calendrier du flux de prix, disponible 24 h/24 et 5 j/7, ainsi que la possibilité de transactions onchain en dehors des heures de tokenisation.
À plus long terme, les actions tokenisées utilisées comme garantie pourraient soutenir la croissance du crédit onchain si l’adoption et la liquidité s’intensifient. Les intégrations similaires dans le prêt DeFi ont généralement eu le plus d’impact lorsqu’elles ont généré des dépôts durables et une demande d’emprunt, plutôt que de simplement annoncer de nouvelles fonctionnalités. Les restrictions géographiques, notamment l’exclusion des personnes résidant aux États-Unis, ainsi que l’absence de droits de propriété légaux sur les actions sous-jacentes, pourraient freiner l’adoption. Dans l’ensemble, cette évolution est favorable à l’élargissement de l’offre, mais ne constitue pas, à elle seule, un signal directionnel clair pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies.