Robinhood Chain bereikt een TVL van 1,14 miljard dollar nu Morpho leningen met aandelentokens als onderpand mogelijk maakt
De totale vastgezette waarde (TVL) van Robinhood Chain bereikte 1,14 miljard dollar nadat Robinhood Crypto bevestigde dat in aanmerking komende houders Stock Tokens als onderpand kunnen gebruiken om via Morpho stablecoins te lenen. Hiermee krijgt het lenen met Robinhood Stock Tokens een nieuwe toepassing en kan de leenactiviteit op Robinhood Chain toenemen.
DefiLlama vermeldt 1,079 miljard dollar aan stablecoins op het netwerk, waarvan USDG 65,67% voor zijn rekening neemt. Deze cijfers staan los van de TVL. De Morpho-implementatie op Robinhood Chain toont circa 1,10 miljard dollar aan deposito’s, 484,3 miljoen dollar aan uitstaande leningen en een TVL van 606,9 miljoen dollar voor alle soorten onderpand samen. De markten voor aandelentokens omvatten NVDA, GOOGL en AAPL als onderpand, elk met een liquidatiedrempel van 62,5%.
Robinhood zegt dat de prijsfeeds voor Stock Tokens vijf dagen per week, 24 uur per dag worden bijgewerkt, terwijl onchainhandel buiten de tokenisatie-uren kan doorgaan. Liquidaties op Morpho zijn afhankelijk van oracleprijzen en de loan-to-value-drempel van elke markt. Daarom vormen het tijdstip waarop prijsfeeds worden bijgewerkt en de marktliquiditeit relevante risico’s voor leners. In de bekendmakingen van Robinhood worden Amerikaanse personen bovendien uitgesloten van Stock Tokens, naast beperkingen in verschillende andere rechtsgebieden.
Neutral
De aankondiging is een positieve ontwikkeling voor het nut van Robinhood Chain, maar de directe impact op de markt zal waarschijnlijk beperkt en gemengd zijn. Het gebruik van Stock Tokens als onderpand creëert een extra leenkanaal en kan gebruikers, liquiditeit en activiteit aantrekken naar de implementatie van Morpho. De TVL van 1,14 miljard dollar op de chain en de 1,079 miljard dollar aan stablecoins wijzen op een bestaande basis, al bewijzen deze cijfers niet dat de nieuwe, door aandelen gedekte markten die waarde aandrijven.
Voor kortetermijnhandelaren kan het nieuws de aandacht vestigen op Morpho en aan Robinhood Chain gerelateerde activa, maar het artikel bevat geen bewijs voor een grote instroom of een prijsaanjager voor een specifieke token. Lenen met aandelen als onderpand brengt ook liquidatierisico met zich mee: oracleprijzen, leendrempels en beschikbare liquiditeit kunnen bepalen of leners worden geliquideerd en of opnames vertraging oplopen. Gebruikers moeten het 24/5-schema van de prijsfeeds in de gaten houden, evenals de mogelijkheid dat onchainhandel doorgaat buiten de tokenisatie-uren.
Op langere termijn kan tokenized equity als onderpand de groei van onchainkrediet ondersteunen als de adoptie en liquiditeit toenemen. Vergelijkbare integraties voor DeFi-leningen bleken doorgaans vooral van belang wanneer ze aanhoudende stortingen en vraag naar leningen opleverden, en niet wanneer ze alleen nieuwe functionaliteit aankondigden. Geografische beperkingen, waaronder de uitsluiting van personen in de VS, en het ontbreken van juridische eigendomsrechten op de onderliggende aandelen kunnen de adoptie beperken. Al met al is deze ontwikkeling gunstig voor de uitbreiding van het product, maar op zichzelf geen duidelijk richtingssignaal voor de bredere cryptomarkt.