Robinhood Chain đạt TVL 1,14 tỷ USD khi Morpho cho phép vay thế chấp bằng token cổ phiếu
Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Robinhood Chain đã đạt 1,14 tỷ USD, sau khi Robinhood Crypto xác nhận những người nắm giữ đủ điều kiện có thể dùng Stock Token làm tài sản thế chấp để vay stablecoin thông qua Morpho. Động thái này bổ sung một trường hợp sử dụng mới cho việc vay bằng Robinhood Stock Token và có thể thúc đẩy hoạt động vay trên Robinhood Chain.
DefiLlama ghi nhận 1,079 tỷ USD stablecoin trên mạng, trong đó USDG chiếm 65,67%. Các số liệu này tách biệt với TVL. Mạng Morpho triển khai trên Robinhood Chain ghi nhận khoảng 1,10 tỷ USD tiền gửi, 484,3 triệu USD dư nợ và 606,9 triệu USD TVL tính trên mọi loại tài sản thế chấp. Các thị trường token cổ phiếu có NVDA, GOOGL và AAPL làm tài sản thế chấp, mỗi loại có ngưỡng thanh lý 62,5%.
Robinhood cho biết nguồn cấp giá của Stock Token được cập nhật 24 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần, trong khi giao dịch on-chain có thể tiếp tục ngoài khung giờ token hóa. Việc thanh lý trên Morpho phụ thuộc vào giá từ oracle và ngưỡng tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản thế chấp của từng thị trường. Vì vậy, thời điểm cập nhật giá và thanh khoản thị trường là những rủi ro đáng lưu ý đối với người vay. Các thông tin công bố của Robinhood cũng loại trừ người thuộc diện pháp nhân/cá nhân Hoa Kỳ khỏi Stock Token, đồng thời áp dụng hạn chế tại một số khu vực pháp lý khác.
Neutral
Thông báo này là diễn biến tích cực đối với tính hữu dụng của Robinhood Chain, nhưng tác động trực tiếp đến thị trường có lẽ sẽ hạn chế và trái chiều. Việc dùng Stock Tokens làm tài sản thế chấp tạo thêm một kênh vay vốn và có thể thu hút người dùng, thanh khoản cũng như hoạt động đến phiên triển khai Morpho. TVL 1,14 tỷ USD của chain và 1,079 tỷ USD stablecoin cho thấy đã có một nền tảng sẵn có, dù các con số này không chứng minh rằng những thị trường mới được bảo chứng bằng cổ phiếu đang tạo ra giá trị đó.
Đối với nhà giao dịch ngắn hạn, tin tức có thể thu hút sự chú ý đến Morpho và các tài sản liên quan đến Robinhood Chain, nhưng bài viết không đưa ra bằng chứng về dòng vốn lớn đổ vào hay một chất xúc tác giá cho token cụ thể nào. Vay vốn được bảo chứng bằng cổ phiếu cũng tạo ra rủi ro thanh lý: giá từ oracle, ngưỡng vay và thanh khoản sẵn có có thể ảnh hưởng đến việc người vay có bị thanh lý hay không và việc rút tiền có bị trì hoãn hay không. Người dùng cần theo dõi lịch hoạt động 24/5 của nguồn cấp dữ liệu giá, cũng như khả năng giao dịch onchain tiếp diễn ngoài giờ token hóa.
Về dài hạn, tài sản thế chấp là cổ phiếu được token hóa có thể thúc đẩy tăng trưởng tín dụng onchain nếu mức độ chấp nhận và thanh khoản tăng lên. Các tích hợp cho vay DeFi tương tự thường chỉ tạo ra tác động đáng kể khi mang lại lượng tiền gửi ổn định và nhu cầu vay vốn, thay vì chỉ đơn thuần công bố tính năng mới. Các hạn chế về địa lý, bao gồm việc loại trừ người ở Mỹ, cùng với việc không có quyền sở hữu hợp pháp đối với cổ phiếu cơ sở, có thể kìm hãm mức độ chấp nhận. Nhìn chung, diễn biến này có lợi cho việc mở rộng sản phẩm, nhưng tự thân nó không phải là tín hiệu rõ ràng về xu hướng của toàn thị trường tiền mã hóa.