Les revenus de Robinhood atteignent un record tandis que les échanges de cryptomonnaies faiblissent
Robinhood a annoncé un chiffre d’affaires record de 1,42 milliard de dollars au troisième trimestre, en hausse de 12 % sur un an. Les marchés prédictifs, les options et les actions ont compensé le ralentissement des échanges de cryptomonnaies. Les revenus liés aux cryptomonnaies se sont élevés à 120 millions de dollars, en baisse de 55 % sur un an, mais en hausse de 20 % par rapport au trimestre précédent. Robinhood Chain a contribué à hauteur de 26 millions de dollars lors de son premier trimestre sur le mainnet ; hors ce nouveau réseau Ethereum de couche 2, les revenus liés aux cryptomonnaies auraient reculé de 6 % par rapport au trimestre précédent. Construite avec la technologie Arbitrum, la chaîne a traité plus de 80 milliards de dollars de volume sur des plateformes d’échange décentralisées et généré plus de 50 millions de dollars de frais.
Les revenus des transactions traditionnelles en cryptomonnaies ont atteint 94 millions de dollars, en baisse de 6 % par rapport au trimestre précédent, malgré une hausse de 23 % du volume des transactions, à environ 49,8 milliards de dollars. Les contrats événementiels des marchés prédictifs ont généré 173 millions de dollars, dépassant ainsi les revenus liés aux cryptomonnaies. Le bénéfice net de Robinhood a reculé de 14 % ; le dernier rapport l’a établi à 415 millions de dollars, en partie en raison d’une perte latente de 67 millions de dollars sur le portefeuille de Ventures Fund I. L’entreprise a également accepté d’utiliser le RLUSD de Ripple pour les règlements internationaux, les opérations de trésorerie, le trading et le financement. Au début du quatrième trimestre, les volumes quotidiens moyens des actions, des options et des cryptomonnaies étaient inférieurs d’environ 5 % au rythme soutenu du troisième trimestre. Ces résultats montrent que les revenus de Robinhood liés aux cryptomonnaies dépendent de plus en plus de nouvelles infrastructures, tandis que son activité traditionnelle de trading de cryptomonnaies reste sous pression.
Neutral
Les résultats de l’entreprise reflètent une situation contrastée plutôt qu’un catalyseur évident pour le cours d’une quelconque cryptomonnaie. Les revenus de Robinhood liés aux cryptomonnaies ont fortement reculé sur un an, mais l’activité et les frais générés par la nouvelle chaîne témoignent d’un recours croissant à l’infrastructure fondée sur Ethereum. Cela pourrait favoriser l’adoption de l’écosystème à long terme, même si ces chiffres ne prouvent pas l’existence d’une demande directe pour les jetons ETH ou ARB. L’accord portant sur RLUSD pourrait élargir les usages de ce stablecoin, mais son adoption pour les règlements ne se traduit pas nécessairement par une hausse des cours à court terme, en particulier pour un stablecoin conçu pour suivre le dollar américain. À court terme, les traders pourraient se concentrer sur la faiblesse de l’activité liée aux cryptomonnaies sur un an et sur l’évolution plus générale de la composition des revenus de Robinhood. À plus long terme, l’utilisation de la chaîne et les intégrations de stablecoins pourraient être favorables à l’infrastructure sous-jacente, mais il faudrait des preuves d’une demande durable pour les jetons afin de réviser l’évaluation neutre.